4月29日證券之星午間消息匯總：10.8萬億！社保基金最新消息

01. 宏觀要聞

1、社保基金累計結餘10.8萬億 耐心資本屬性持續凸顯

據證券時報，人力資源社會保障部在例行新聞發佈會公佈了一季度全國社會保險基金運行情況。

截至3月底，三項社會保險基金總收入2.54萬億元、總支出2.06萬億元，3月底累計結餘10.8萬億元，基金運行總體平穩。以長期投資、價值投資爲核心的耐心資本屬性，在養老保險基金的市場佈局中持續凸顯。截至4月28日，養老金賬戶已現身逾百家上市公司前十大流通股東名單。從投資佈局來看，電子、醫藥生物、基礎化工成爲重點加碼賽道。

2、央行公開市場今日淨投放199億元

央行今日開展259億元人民幣7天期逆回購操作，操作利率爲1.40%，與此前持平。因今日有60億元7天期逆回購到期，當日實現淨投放199億元。

3、“兩新”政策實施兩週年：撬動萬億投資 惠及4.8億人次

據證券時報，4月28日，國家發展改革委曬出“兩新”政策實施兩週年“成績單”。兩年來，累計安排8000億元超長期特別國債資金，穩步推進設備更新、消費品以舊換新、回收循環利用、標準提升等“四大行動”，“兩新”政策在穩投資、擴消費、促轉型、惠民生等方面持續釋放效能。

大規模設備更新方面，2024年和2025年，國家發展改革委會同有關部門安排超長期特別國債資金支持1.3萬餘個設備更新項目，累計帶動總投資超1.8萬億元，支撐2024年和2025年全國設備工器具購置投資分別同比增長15.7%、11.8%，拉動全部投資分別增長2.2個、1.8個百分點。

以舊換新政策對激發消費活力效果顯著。兩年間，國家發展改革委累計向地方直接安排4500億元超長期特別國債資金，支持各地實施消費品以舊換新，共帶動汽車、家電、數碼等商品銷售額超3.9萬億元，惠及4.8億人次。

02. 行業新聞

1、2025年我國詞元調用量約21100萬億 呈現指數級增長

《全國數據資源調查報告(2025年)》在第九屆數字中國建設峯會上發佈，報告顯示，我國數據資源正以更大力度，賦能人工智能創新發展。“詞元”(Token)，是人工智能大模型爲了高效處理數據，把數據進行拆分後的最小信息單元。2025年，全國日均詞元調用量從年初的超萬億增長到年末的100萬億，呈現指數級增長；全年詞元累計調用量達到約21100萬億。

2、中國鋼鐵工業協會：近期鋼鐵行業運行呈現“供大於需、出口回落、鋼價低穩、成本趨升”的走勢；煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價格維持高位運行 鋼鐵企業的成本壓力加大

中國鋼鐵工業協會副會長兼祕書長姜維29日表示，近期受中東局勢影響，鐵礦石價格高企、焦煤價格持續走高，鋼鐵行業運行呈現“供大於需、出口回落、鋼價低穩、成本趨升”的走勢。

受中東地區局勢影響，石油價格上漲導致採礦成本和運費增加、通脹預期上升，儘管鐵礦石港口庫存4月份已經達到1.7億噸的歷史高位，進口鐵礦石價格仍在105美元／噸—110美元／噸高位震盪。煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價格均受影響維持高位運行，鋼鐵企業的成本壓力加大。

3、我國礦產資源家底公佈：31項世界第一 2025年全國礦業產值約32.7萬億元

自然資源部4月29日發佈我國最新礦產資源家底。我國稀土、鎢、錫、鉬、銻、鎵、鍺、銦、螢石、石墨等14種礦產儲量居世界第一。2025年，我國煤炭、釩、鈦、鋅、稀土、鎢、錫、鉬、銻、鎵、銦、金、碲等17種礦產產量居世界第一。

目前我國礦產生產與冶煉加工規模穩居全球首位，2025年全國礦業產值約32.7萬億元，佔GDP比重超23%。資源儲量大幅增長，爲資源自主可控奠定了堅實基礎。

03. 板塊掘金

1、東方證券認爲，全系液冷逐步成爲新一代ASIC標配，液冷應用勢不可擋。4月23日，谷歌發佈新一代TPU包含v8t和v8i兩款芯片。TPUv8t和v8i風冷已無法支持，均採用液冷技術，並搭配第四代CDU。

在GPU液冷市場之外，ASIC芯片帶來的液冷增量需求亦不可小覷，當下v8已全系標配液冷，不僅訓練側適配液冷，推理側也同樣需要，隨着芯片供給加速釋放，液冷產業鏈有望持續維持高景氣度。

2、平安證券認爲，中國創新藥企全球競爭力持續提升，從治療領域和技術平臺兩個維度把握創新主線：潛力治療領域方面，除腫瘤與免疫等存量熱門領域，可關注代謝領域(如減重)、慢病領域(如高血壓、高血脂)、中樞神經領域(如AD、帕金森)等方向。潛力技術平臺方面，可關注小核酸藥物、放射性藥物(RDC)、CART療法等方向。

3、長城證券認爲，電網工程持續獲批，江西綠電直連方案發布。“十五五”電網工程開工，電網建設有望加速，電網從“滯後投資”有望過渡到“適度超前”建設，電力設備產業鏈有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST樣機不斷推出，產業步入送樣調試階段，量產應用在即。