興業基金：政治局會議定調符合預期 看好科技、製造和關鍵資源品
中共中央政治局4月28日召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。興業基金解讀如下：
1、一季度經濟數據超預期，會議定調爲“起步有力”，好於預期。雖然面臨外部衝擊，但供應鏈優勢顯著，穩增長壓力較小，因此宏觀政策將突出精準有效和優化結構。對於資本市場維持穩定和增強資本市場信心的表述。
2、調結構的優先級提升，具體措施爲：一是從供給側着手擴內需，二是大力發展各種網絡(電網、算力網、物流網)，三是繼續強調人工智能等新質生產力。
3、深入整治內卷式競爭，點名了生豬養殖，結合上週出臺的雙碳政策，反內卷力度或將邊際加強。
4、外部衝擊加大，供應鏈安全訴求提升：再次強調“保持製造業合理比重”，首次提出“提高能源資源安全保障水平”，對戰略資源品、能源的儲備需求或將進一步增加。
5、臨近地方換屆，強調正確政績觀，引導地方注重政策的長期效果，避免政績工程：強調推動條件成熟的重大項目開工，力度相比於去年底經濟工作會議的“推動投資止跌回穩”有所減弱。
綜合來看，會議定調整體在市場預期內，繼續強調科技和製造；增量信息在於生豬等反內卷以及能源資源安全兩部分。後續看好科技硬件、新能源等製造領域機會，及有色、油氣化工等關鍵資源品。
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