半導體設備股持續走強，芯源微盤中“20cm”漲停

4月27日，半導體設備股持續走高，芯源微盤中一度“20cm”漲停。截至發稿，報214元/股，漲幅18.92%，換手率7.79%，成交額31.56億元。

消息面上，據SEMI 2026年4月最新數據，2025年全球半導體設備出貨額達1351億美元，同比增長15%，創歷史新高，中國大陸設備支出處於近歷史高位的49億美元。

中國銀河證券指出，AI需求遠超預期、芯片供應短缺，半導體設備行業正在經歷以全球巨頭擴產爲特徵的高景氣週期。在此背景下，我國半導體設備行業疊加國產替代需求催化，也將加速擴容。

公司層面，芯源微主要從事半導體專用設備的研發、生產和銷售，產品主要包括光刻工序塗膠顯影設備、單片式溼法設備，目前已銷售至中國臺灣、韓國、東南亞等地區，海外市場正在處於放量初期。

業績方面，2025年年報顯示，公司實現營業總收入19.48億元，同比增長11.11%。其中第四季度單季營收9.58億元，同比增長48%，環比增長58%。

東吳證券認爲，北方華創已控股芯源微，雙方將通過工藝整合與研發、供應鏈、客戶資源協同，提升整體解決方案能力與競爭力。考慮到下游晶圓廠資本開支節奏及公司產品驗證進度，調整公司2026-2027年歸母淨利潤爲2.0(原值3.8)、4.0(原值5.9)億元，預計公司2028年歸母淨利潤爲6.5億元，當前市值對應2026-2028年動態PE分別爲180/92/56X，考慮到公司作爲國產TRACK龍頭有望充分受益於TRACK設備國產替代，維持“增持”評級。