新易盛重挫超9%，光模塊CPO巨震回調，創業板人工智能ETF華夏（159381）近6天獲得連續資金淨流入
4月24日，A股低開低走，三大股指盤初擴大跌幅，創業板跌超1，盤中一度跌2%，算力硬件集體大跌，光模塊、光通信等方向領跌，新易盛重挫超9%，消化前期漲幅。截至10:49，同類費率最低創業板人工智能ETF華夏(159381)下跌3.62%，盤中成交額超3億元，市場交投活躍。資金加速佈局高景氣算力方向，創業板人工智能ETF華夏近6天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得2.31億元淨流入，合計“吸金”5.37億元，最新規模達23.32億元，創近1年新高。
消息面上，新易盛發佈最新季報顯示，公司第一季度實現營業收入83.38億元，同比增長105.76%，第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤爲27.80億元，同比增長76.80%。上海證券指出，Lumentum訂單指引積極，光通信持續高增。4月10日，光通信公司Lumentum發佈消息稱，受美國大型AI數據中心需求加速增長的推動，公司訂單有望排滿至2028年，北美CSP資本開支旺盛，可直觀驗證底層硬件高景氣及AI資本開支長週期。Lumentum2018年收購光通信同行Oclaro，補齊了InP(磷化銦)激光器和光子集成電路及相關組件和模塊的能力，過去兩年將日本工廠產能擴大了12倍，需求從增長速度遠超供給，預計資本開支持續增長。我們認爲美國雲廠商資本開支規模旺盛，光通信行業技術持續迭代，1.6T光模塊有望在2026年進入預量產階段。
算力行業進入賣方市場，重視產業鏈發展機會：
通信ETF華夏(515050)緊密跟蹤中證5G通信主題指數，完整覆蓋從緊缺的上游光芯片到受益於CPO/OCS新技術的光纖光纜、AI服務器全鏈條。該佈局直接承接AI算力資本開支加速與技術迭代的雙重驅動，是把握通信板塊業績釋放的核心工具。年報數據顯示，2025年通信ETF華夏(515050)爲投資者賺取盈利52.13億元，位居賽道同類首位。場外聯接(A類：008086；C類：008087)
創業板人工智能ETF華夏(159381)：跟蹤指數的一半權重集中在光模塊CPO板塊，另一半權重覆蓋國產算力、AI軟件應用領域，形成“硬件+應用”的均衡佈局，新易盛、中際旭創、天孚通信三大光模塊龍頭權重佔比超39%，位居AI類指數第一。前10大權重股爲中際旭創(15%)、新易盛(15%)、天孚通信(7%)、潤澤 科技、藍色光標、協創數據、崑崙萬維、北京君正、網宿科技、同花順。目前基金規模超20億元，場內綜合費率僅0.20%，爲同類最低。場外聯接(A類：025505；C類：025506)。
