工信部確認光伏行業"築底回升"，破除內捲進入攻堅期——天弘中證光伏產業指數基金（A類011102、C類011103）聚焦光伏產業龍頭分享行業重構紅利

4月10日，工信部在武漢召開2026年全國電子信息製造業高質量發展行業會議。會議明確表述：光伏行業"呈現築底回升態勢"，並要求"堅決破除光伏行業內卷式競爭"。

這句話的分量不一般。過去兩年，市場對光伏行業的預期反覆在"還沒到底""已經到底"之間搖擺，而這是主管部門首次在行業級會議上以如此直接的措辭確認拐點。官方定調了。這件事本身，已經是一個信號。

拐點的支撐並非憑空而來。從供給端看，2025年多晶硅全年產量同比下降近三成，據中國光伏行業協會數據，硅料現貨價格從低谷3.54萬元/噸回升至5.36萬元/噸，組件招標均價也已連續數月企穩。去年以來，頭部企業主動降負荷、以銷定產，行業產能出清已在推進中，只是節奏慢於預期。這一次，退稅歸零和官方表態疊加，給了市場一個更清晰的時間錨點。

破除內卷這件事，正在從"倡導"變成"手段"。去年以來圍繞光伏行業的治理工具已經排列出來：出口退稅歸零切斷了低價補貼出口的財務空間，質量強制國標劃定了產品准入底線，工信部此番會議則在政策層面明確了"十五五"攻堅方向。三者指向同一個結果——靠低成本、低質量生存的產能，生存空間正在被系統性壓縮。格局重構加速。頭部企業的競爭壁壘，將越來越清晰。

當然，短期內的壓力也是真實的。2026年國內新增裝機增速預計較上年明顯回落，這是"136號文"政策效應消退後的正常調整；海外市場雖然價格因退稅歸零有所反彈，但需求的前置搶出口已部分透支了二季度訂單節奏。盈利修復不是一步完成的，需要耐心等待產能出清與需求回暖的同步兌現。

但正是在這個調整期，中證光伏產業指數的底層邏輯值得重新審視。該指數覆蓋光伏產業鏈從硅料、硅片到組件、逆變器、光伏電站的完整環節，成分股集中於各環節頭部企業。行業治理深化的最終受益者，恰恰是這些有技術壁壘、有全球化佈局、能扛過週期的龍頭——它們在價格戰年代無法體現的溢價，將在"優質優價"的新格局中逐步釋放。

歷史數據顯示，據基金定期報告，該基金A類份額2023至2025年三個完整會計年度歷史淨值增長率均歷史優於比較基準：2025年市場行情回暖，A類歷史淨值增長率+26.56%，同期比較基準+25.03%；2024年行業承壓全年下行，A類歷史淨值增長率-13.48%，同期比較基準-14.90%，跌幅亦歷史小於基準。A類總費率0.7%，在賽道19只同類產品中排名8/19。

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參考來源：

1. 人民財訊《工信部：堅決破除光伏行業"內卷式"競爭 提升重點產業鏈供應鏈韌性與安全水平》，發佈日期：2026年4月10日

2. 國際新能源網《工信部：光伏行業築底回升，堅決破除"內卷式"競爭》，發佈日期：2026年4月10日

3. 中國光伏行業協會行業價格監測數據，發佈來源：中國光伏行業協會

風險提示：本基金爲股票型指數基金，風險等級爲中高風險，其預期風險與預期收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。觀點僅供參考，不構成投資建議。文中提及個股僅作指數成分展示，不構成個股推薦。指數歷史表現不預示未來收益。基金過往業績不代表未來表現，基金管理人及基金經理管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同等法律文件，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。指數基金存在跟蹤誤差。定投非儲蓄，不能規避基金固有風險，不能保證投資者獲得收益。市場有風險，投資需謹慎。

業績披露：天弘中證光伏產業指數型發起式證券投資基金成立以來完整會計年度產品業績及比較基準業績爲：A類：2023年-33.52%(-34.82%)，2024年-13.48%(-14.90%)，2025年+26.56%(+25.03%)；C類：2023年-33.64%(-34.82%)，2024年-13.65%(-14.90%)，2025年+26.29%(+25.03%)。(數據來源：2025年年度報告)