【券商聚焦】高盛：中東危機對中國光伏業影響有限 長期或催生結構性需求

金吾財訊 | 高盛集團於2026年3月30日發佈中國追蹤報告，聚焦中東危機對中國光伏組件企業運營與需求的即時影響及潛在風險評估。 調研顯示，多數受訪企業認爲中東危機的衝擊更多體現爲長期結構性需求機會，而非近期的運營威脅。具體而言，在需求端，半數的受訪公司表示其歐洲分佈式光伏及儲能業務出現庫存消耗加快、訂單諮詢增加的情況，而另一半公司近期尚未觀察到需求變化。運營層面，所有企業的中東訂單發貨均已推遲，這部分訂單量約佔其2025財年總髮貨量的0%至10%。與此同時，因航線改道和油價上漲，發往歐盟的物流成本有所增加。供應鏈風險方面，中國光伏產業供應鏈本地化程度高且多數環節仍處於供過於求狀態，因此採購並非行業當前的主要問題。

報告核心結論指出，中東危機對中國光伏製造業的近期直接影響可控，主要體現爲發貨延遲與物流成本上升。儘管短期生產活動可能受擾動，但行業供應鏈風險較低。若危機持續，所有受訪企業均認爲全球能源自給意識提升將把可再生能源的重要性推至新高，從而在更長週期內驅動光伏及儲能需求增長。調查中，有企業其中東訂單佔其2025財年發貨量的5%，雖已推遲但並未取消；另有企業對二季度需求樂觀，並預計4月產能利用率將環比提升10個百分點。