【特約大V】鄧聲興：港股或受續受外圍地緣風險影響

金吾財訊 | 恒指週一(30日)收市報24750點，跌201點或0.81%。大市全日成交2854億元。國指跌54點或0.65%，報8399點；科指跌87點或1.84%，報4690點。AI藥物開發公司英矽智能(03696)與美國大廠禮來(Eli Lilly)達成最高27.5億美元合作，收升2.6%，報58.7元。4只新股首掛齊高收，德適(02526)收報209.6元，較招股價99元，升1倍；極視角(06636)收報100元，較招股價40元，升1.5倍；瀚天天成(02726)收報103元，較招股價76.26元，升35.1%；華沿機器人(01021)收報18.4元，較招股價17元，升8.2%。

道指週一(30日) 收市報45216點，升49點或0.11%；標指回吐0.39%，報6343點；納指跌0.73%，報20794點。重磅股中，Meta、亞馬遜及微軟收市分別升2%、0.8%和0.6%。記憶晶片股急挫，SanDisk、西部數據、美光跌7%至近10%。大型科技股個別發展，輝達(Nvidia)跌逾1%，特斯拉(Tesla)挫近2%，英特爾跌4.5%。波斯灣地區兩家全球主要鋁廠受到伊朗攻擊，倫敦期鋁曾升6%至每噸3492美元，美國鋁業及世紀鋁業股價分別大幅炒高8.2%及7.3%。Caterpillar倒退4%，爲表現最差道指成份股。亞太股市今早(31日)個別走，日經225指數現時報50717點，跌1168點或2.25%。南韓綜合指數現時報5160點，跌116點或2.21%。港股或受續受外圍地緣風險影響。

友邦保險(01299)

友邦保險日前公佈一項重大資本管理部署，公司與一家享譽國際的獨立經紀商訂立協議，全權運作高達17.43億美元（約136.4億港幣）的股份回購計劃，結合2025年報審視，集團核心營運數據展現出強韌基本面，總加權保費收入按年增長12%至469億美元，新業務價值更錄得15%的亮眼升幅，達55.16億美元，稅後營運溢利亦創新高，這爲其“股息+回購”的雙重股東回報策略提供了堅實支撐。分紅險優勢凸顯，加上“報行合一”及預定利率下調有效提升價值率，預期2026年負債端將延續健康增長；而資產端方面，長端利率企穩及權益市場回暖，將驅動投資收益改善。值得關注的是，業務結構上呈現明顯分化，香港市場年化新保費增速高達25.83%，內地訪客貢獻首次超越本地客戶，成爲集團增長核心引擎；反觀內地市場，友邦人壽受消費趨勢轉變及競爭加劇影響，新業務價值僅微增2%，佔比連降四年至21.1%，反映出在存量競爭時代，即使品牌強如友邦，亦需在“以量補價”的規模擴張與利潤率之間尋求新平衡。整體而言，考慮到集團在泛亞洲市場的領先佈局、審慎的資本管理，以及當前板塊估值處於具性價比的位置，股價中長期修復空間值得期待。目標價$96，止蝕價$80

(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士