騰訊音樂(TME)盤前漲超1% 中金指音樂板塊長期增長邏輯不改 靜待在線音樂板塊估值修復

金吾財訊 | 騰訊音樂(TME)盤前漲超1%，截至發稿，報9.62美元。

消息面上，中金髮布研報稱，2025年下半年至今，音樂板塊的估值經歷了深度調整，市場核心擔憂主要集中在：訂閱業務長期增長空間與增速承壓、汽水音樂依託抖音生態與AI翻唱音樂帶來競爭衝擊、AIGC對正版內容與平臺商業價值的影響等方面。近期，騰訊音樂與網易雲音樂均已發佈2025 年業績。該行認爲，音樂板塊長期增長邏輯不改，多元化收入具潛力，行業具備估值修復潛力。