港股反覆揚升 恒指收漲0.38% 石藥集團(01093)升13.85%

金吾財訊 | 港股三大指數今日小幅上揚，截至收盤，恒指漲0.38%；國企指數漲0.76%，恒生科技指數漲0.35%。

藍籌中，石藥集團(01093)漲13.85%，信達生物(01801)漲16.04%，蒙牛乳業(02319)漲5.27%，海底撈(06862)漲4.89%；跌幅方面，海爾智家(06690)跌4.12%，龍湖集團(00960)跌3.73%，友邦保險(01299)跌1.55%，新鴻基地產(00016)跌1.38%。

板塊方面，創新藥概念板塊集體走高，石藥集團漲13.85%，信達生物(01801)漲7.68%，科倫博泰生物-B(06990)漲7.07%。東吳證券指出，整體而言，當前醫藥板塊資金面充裕，絕大多數企業仍保持了1年以上的研發資金覆蓋能力，能夠有效支撐後續臨牀試驗推進、管線拓展及技術創新，爲行業長期高質量發展奠定了穩健的財務基礎，也爲創新藥企業的技術突破與商業化轉化提供了充足的時間窗口。

鋰電、新能源汽車板塊強勢，贛鋒鋰業(01772)漲9.26%，零跑汽車(09863)漲5.34%，比亞迪股份(01211)漲3.7%，天齊鋰業(09696)漲6.14%，寧德時代(03750)漲2.92%。東吳證券表示，2月電動車銷量76.5萬輛，同環比-14%/-19%，3-4月新車發佈，訂單邊際好轉，預計4月本土電動車銷量同比有望轉正，全年維持5%增長，另外出口超預期，有望實現70%+增長，此外單車帶電量提升明顯，2月同比提升50%+；2月歐洲主流9月電動車銷量22萬輛，同環比+27%/+6%，相對平穩，預計全年30%增長。排產端，3月目前排產預計新高，環增20%左右，4月預計環增5%，景氣持續上行。價格方面，津巴鋰礦出口恢復仍需時間，碳酸鋰價格高位持續，電池價格傳導順暢，散單價格已調至0.38元/wh，材料中小客戶漲價已落地，大客戶預計3月後逐步落地。當前位置，強推電池和隔膜板塊，首推寧德、億緯鋰能等。

中國光大控股(00165)收跌14.59%。消息面上，公司發佈截至2025年12月31日止年度業績，股東應占虧損20.08億港元，同比擴大5.17%，每股基本虧損1.191港元。擬派發末期股息每股0.05港元。

海爾智家(06690)收跌4.12%。對應A股海爾智家(600690)同步走低，收跌3.81%。消息面上，海爾智家發佈截至2025年12月31日止年度業績，股東應占溢利195.53億元，同比增長4.39%，2024年溢利增長12.86%；每股基本盈利2.12元；擬派每10股末期股息8.867元。期內，集團收入3023.29億元，同比增長5.7%。

蜜雪集團(02097)收跌4.86%。摩根大通發表研究報告，蜜雪集團多年高速增長階段即將結束，管理層預示今年將調整步伐，未來12個月將面臨外部補貼政策退場及內部結構性挑戰，將處於從增長型轉向價值型的階段。該行認爲，蜜雪集團與“幸運咖”之間的內部競爭正在升溫，加上門店擴張速度放緩及毛利率壓力，下調蜜雪集團2026及27年盈利預測9至14%，預計公司今年毛利率收窄1.1個百分點至30%，並面臨成本上漲的風險。將蜜雪集團的評級由“增持”大幅下調至“減持”，目標價由521港元削減至270港元。

銀河證券分析指出，當前市場波動或反映多空力量博弈加劇。有分析指出，指數週內“探底回升後再度承壓”的走勢，或與以下因素相關：海外流動性預期擾動疊加地緣政治不確定性，加劇資金面波動；部分科技權重股業績窗口期臨近，引發階段性調倉行爲。儘管短期面臨挑戰，機構普遍認爲港股展現出顯著的結構性韌性。市場投資主線預計將從恐慌情緒主導轉向估值修復與結構性分化並存的階段。

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