招銀國際維持多點數智(02586)“買入”評級 看好AI零售的長期發展機遇

金吾財訊 | 招銀國際研報指，多點數智(02586)公佈FY25業績：總營收同比增長20%至人民幣22.3億元，基本符合該機構的預期；經調整淨利潤同比增長583%至2.03億元，好於該機構1.34億元的預期，主要得益於運營槓桿釋放及有效的成本控制。公司持續以AI驅動高質量營收增長與效率提升，FY25 AI業務收入達6440萬元。展望FY26，多點將繼續把AI技術融入研發鏈條與零售解決方案，推動零售業務收入與運營效率雙重增長。公司亦宣佈將2025年增發募資中尚未使用的1.94億港幣募集資金用途從區塊鏈調整爲AI，進一步加速2026年AI發展。

該機構基本維持FY26-27盈利預測不變，但受SaaS板塊估值下移影響，將目標價下調至10.80港元，基於3.0倍FY26 EV/Sales（前值：16.00港元，基於6.0倍FY25 EV/Sales）。該機構仍看好AI零售的長期發展機遇。維持“買入”評級。