【美股收評】美伊兩大利好點燃反彈！三大股指齊漲 高盛喊話：大膽逢低買入

FX168財經報社(北美)訊 週三（3月4日），美國股市在震盪中收高。市場一方面消化有關伊朗通過間接渠道釋放「願意接觸談判」的消息，另一方面也受到特朗普政府「穩油運、穩油價」表態提振，投資者風險偏好回升，資金再度集中迴流科技股，推動納指領漲。與此同時，油價在劇烈波動後趨於平穩，也緩解了市場對通脹再度擡頭的擔憂。

週三收盤數據顯示，道瓊斯工業平均指數上漲238.14點，漲幅0.49%，報48739.41點，結束此前連續三個交易日下跌；標普500指數上漲0.78%，收報6869.50點；納斯達克綜合指數上漲1.29%，收報22807.48點。納指在本輪美以對伊朗發動打擊、引爆中東衝突以來仍保持在正區間運行，而標普500指數也繼續貼近其1月創下的歷史收盤高位。

（圖源：FX168）

盤面上，資金明顯迴流科技股，尤其是前期調整較深的芯片板塊再度走強。與此同時，標普能源板塊在此前因油價上行預期而走高後出現回吐，成爲拖累大盤的主要板塊之一。市場人士認爲，能源股短線走勢對「霍爾木茲海峽通行是否恢復、供給擾動是否擴大」極爲敏感，相關消息的邊際變化會放大板塊波動。

消息面上，《紐約時報》報道稱，伊朗情報人員在襲擊發生後一天通過間接渠道接觸美國中央情報局（CIA），試探推動談判以結束衝突的可能性。不過，美國官員對短期內實現降溫仍持懷疑態度。市場人士普遍認爲，任何「接觸信號」都可能緩解最壞情景定價，但戰事走向依舊高度不確定。

本輪上漲的另一條主線來自能源市場預期的變化。特朗普此前宣佈將爲通過波斯灣的海上貿易提供政治風險保險，並在必要時爲穿越霍爾木茲海峽的油輪提供海軍護航。美國財長貝森特週三進一步表示，美國將就波斯灣地區能源運輸推出「一系列公告」，以支持原油流通、降低供應鏈受阻風險。

Clearstead Advisors高級董事總經理Jim Awad指出，白宮的相關表態降低了市場對油市出現重大中斷的擔憂，緩解了能源價格飆升可能推高通脹的壓力，也爲資金回補此前回撤較深、估值較數週前更「便宜」的科技股提供了信心。他同時強調，樂觀情緒未來數週仍將面臨檢驗，市場需要保持現實，不宜過度偏多或過度偏空。

經濟數據：ADP與服務業數據偏強，增長擔憂降溫

除地緣與油價因素外，週三公佈的經濟數據也對市場情緒形成支撐。

2月份美國私營部門新增就業6.3萬人，顯著高於市場預期的5萬人；同時1月數據被下修至1.1萬人，顯示就業改善帶有「結構性分化」的特徵。ADP首席經濟學家Nela Richardson指出，招聘與薪資總體仍具韌性，但新增崗位更多集中在少數行業，且「跳槽溢價」降至紀錄低位，表明勞動力市場並非全面轉強。

與此同時，美國ISM服務業PMI升至56.1（前值53.8），高於預期的53.5，顯示服務業擴張加速；與此同時，S&P Global綜合PMI回落至51.9（前值52.3），反映經濟動能並非一邊倒走強。

市場對美聯儲政策路徑的定價因此更趨謹慎。近期由於油價與通脹擔憂升溫，部分交易撤回了更激進的降息押注；市場對年內降息的累計押注已滑落到不足50個基點附近，降息預期後移也在一定程度上爲美元與利率敏感資產帶來短線擾動。

油市：巨震後暫趨平穩，通脹擔憂暫緩但未解除

原油在連續大幅波動後於週三趨於平穩。布倫特原油結算價81.40美元/桶，與週二基本持平，並處於2025年1月以來的高位區間。市場同時關注多箇中東國家階段性停產、以及美方是否擴大對伊朗境內行動等變量。分析普遍認爲，只要衝突存在外溢風險，油價對通脹預期和風險資產估值的「牽引力」就難以消失。

（圖源：FX168）

Richard Bernstein Advisors首席執行官Richard Bernstein指出，市場對未來波動的核心擔憂之一在於戰爭可能推升額外通脹：如果投資者判斷衝突短期可控、對美國經濟影響有限，美股可能延續反彈；反之，若戰事長期化並實質衝擊能源與增長前景，波動率可能顯著擡升。

高盛喊話：伊朗戰事與AI衝擊引發的回調要敢買！熊市風險「相對較低」

高盛集團策略師表示，投資者應把股市任何階段性回調視爲買入機會，而不是將其解讀爲熊市的開端。高盛指出，儘管中東戰爭帶來的風險溢價上升、以及人工智能對商業模式的潛在衝擊令風險資產面臨「顯著逆風」，但美國與全球經濟表現仍具韌性、企業盈利增長保持強勁，這意味着回調的幅度與持續時間可能相對有限。

由彼得·奧本海默（Peter Oppenheimer）帶領的高盛策略團隊在最新報告中表示，當前估值水平使得市場「發生調整的風險較高」，但他們預期這類調整更可能帶來「相對低風險的買入窗口」，形成長期、深度熊市的概率並不高。奧本海默指出，地緣衝突與AI相關焦慮確實會壓制風險偏好，但並不足以改變經濟與盈利的核心支撐。

高盛團隊認爲，全球股市今年開局本就動盪：先是圍繞AI對傳統行業商業模式的衝擊擔憂，觸發多個板塊的拋售；隨後中東戰事升級進一步推升不確定性。儘管如此，從指數層面看，市場在近期之前總體仍維持「相對穩定」，更多表現爲板塊與個股之間的快速輪動、以及波動率上升，而不是全面趨勢性下跌。

高盛同時警告，近期股市回報在不同國家、不同風格因子之間出現「更廣泛擴散」，導致估值被推升至偏高水平。該行稱，全球各板塊相對過去20年的估值水平普遍處於「偏貴」區間。再疊加由美股主導的強勢牛市背景，市場對外部衝擊——尤其是伊朗戰爭可能擾動油氣市場——變得更爲脆弱。

（圖源：彭博）

奧本海默表示，如果不確定性持續更久，或能源供應鏈受影響程度加深，市場對增長與通脹的擔憂就會隨之上升。不過，他也強調，近些年多數地緣政治衝擊最終並未對市場造成長期影響。

在另一場合，高盛董事長兼CEO大衛·所羅門（David Solomon）在澳大利亞的一場活動上表示，他對金融市場對中東衝突的反應之「溫和」感到意外。他補充稱，要真正理解局勢影響可能需要數週時間，因爲目前未知因素仍然太多，「很難做出推斷」。