【券商聚焦】中信證券：政策與資本持續賦能 我國商業航天政策進入加速期

金吾財訊 | 中信證券表示，SpaceX 獲批部署額外7500顆二代星鏈，申請100萬顆衛星星座；我國提交新增20.3萬顆衛星申請。衛星頻軌資源申請已上升至國家戰略層面，中美商業航天競爭日趨激烈。在ITU“7-9-12-14年”強制發射約束下，高密度發射窗口效應將把火箭與衛星製造推入“剛性放量”的軌道。

政策與資本持續賦能，我國商業航天政策進入加速期。2026 年前後，商業航天產業將進入由“技術驗證”邁向“規模化產業化”的關鍵拐點。隨着中國星網和 G60 千帆星座批量化發射、海南商發與商業運載火箭投入使用，大運力、低成本趨勢將引領行業開啓新時代，太空算力進一步打開行業天花板。探月、深空探索、太空旅行等領域的進展將持續拓展產業潛力，中美在衛星頻軌資源、空間算力等領域的競爭將推動行業加速迭代。

投資端，目前銳度較高的方向是可回收火箭、spaceX鏈、太空算力，而低軌通信衛星鏈是最先有基本面邏輯和訂單支持的細分領域。該機構認爲投資端應更聚焦核心資產，尋找“通脹環節”及“邊際新增”方向，看好火箭3D打印、衛星射頻天線、衛星碳纖維復材、太陽翼、星間激光通信等相關標的。