大型科技股表現分化 機構指AI基建強消費SaaS弱 看好AI龍頭

金吾財訊 | 大型科技股表現分化，英特爾漲3.6%，蘋果漲1.5%，亞馬遜漲1.4%，Alphabet漲不足1%；特斯拉跌2.49%，英偉達跌1.8%，Meta跌1%。

招商國際發表研究報告指，科技及互聯網板塊在2025年下半年至2026年間呈現明顯的子行業分化。“七巨頭”和科技硬體受惠於AI基礎設施的長期需求以及穩健的AI資本開支，表現強勁。另一方面，全球消費類SaaS則出現同步疲弱，不同公司面臨各自由下而上的問題。

該行指出，市場對消費前景的憂慮加劇，導致收入動能趨弱、利潤率承壓。在先前估值倍數相對較高、而AI帶來的增量支撐有限的背景下，這些風險進一步放大。對於缺乏明確AI成果的中國企業，股價持續表現不佳，估值倍數維持較低水平。同時，AI基礎建設公司則因資本開支與結構性增長吸引力而走強。該行繼續看好AI龍頭，建議在大幅回調後的消費性SaaS板塊中尋找選擇性佈局機會。