【券商聚焦】中信證券：新版《藥品管理法實施條例》頒佈 醫藥行業有望繼續維持超配

金吾財訊 | 中信證券表示，根據新華社，2026年1月16日，國務院總理李強日前簽署國務院令，公佈修訂後的《中華人民共和國藥品管理法實施條例》(以下簡稱《條例》)，自2026年5月15日起施行。《條例》共9章89條，修訂後的主要內容如下：一是完善藥品研製和註冊制度，支持以臨牀價值爲導向的藥品研製和創新，鼓勵研究和創制新藥，支持新藥臨牀推廣和使用；二是加強藥品生產管理；三是規範藥品經營和使用；四是嚴格藥品安全監管。該機構對照了修訂後的《條例》與2002版《條例》，認爲醫藥行業將以創新爲核、合規爲基，走向高質量發展。

延續該機構2026年的產業投資策略觀點：展望2026年醫藥投資趨勢，該機構認爲無論是中國醫藥企業在創新領域的集中兌現，還是政策端出臺支持創新藥械、優化集採、推動商保等一系列產業支持政策，醫療健康產業的內外因催化因素都有望延續，醫療健康產業開始逐步重新迴歸到臨牀價值和需求導向的市場價格定價體系，帶來穩定且持續的國內醫藥市場環境和長坡厚雪的發展主基調，上市公司也有望迎來持續且穩定的業績增長趨勢，帶來行業成長高確定性的貝塔。

因此該機構認爲醫藥行業將是有望繼續維持超配的行業，從橫向維度上，建議2026年圍繞以下幾條主線進行佈局：1）創新驅動和國際化—在反內卷的國內政策環境下，關注創新驅動和國際化出海的相關標的；2）自主可控—該機構預計未來可能還會陸續面臨地緣政治擾動帶來的風險，應更多關注自主可控下核心零部件、試劑、科研上游的進口替代進程加速的相關標的；3）新政新氣象—受益於集採優化、醫保三個支付、消費刺激政策和國企改革的相關標的。