興業基金：分享週期行情投資機會 關注興業中證全指自由現金流ETF（563620）

1月28日收盤，中證全指自由現金流指數上漲2.15%，年初至今漲幅8.71%，成分股白銀有色、中國鋁業、株治集團、浙江龍盛、雲鋁股份、南山鋁業等當日均漲停。

從中證全指自由現金流指數的行業分佈來看，有色金屬、基礎化工、石油石化行業的佔比均超8%，該指數按季度調倉，相對傳統的紅利類指數調整更爲靈活。自2024年12月以來，中證全指自由現金流指數已經經歷了5次調整，從行業變化來看，石油石化和有色金屬始終是重倉行業，行業佔比持續超過8%，其中，基礎化工行業在近3次調倉中，權重明顯提升。從成分股的變化中也可以看到，中國海油連續5次調整中均爲指數的核心成分股，佔比約10%，覆盤其2022-2024年年報，年度經營活動產生的現金流量淨額均超過2000億元。截至2025年9月末，其前三季度經營活動產生的現金流量淨額超過1700億元；中國鋁業在這5次調整中，也一直是指數的重要成分股，佔比超過3%。

在週期類資產之外，該指數在消費製造類行業上也較爲偏重，家電佔比持續超過8%。在2025年12月的調整中，汽車也成爲一個主要的行業權重，食品飲料的權重則有所下降。

興業基金分析認爲，中證全指自由現金流指數以自由現金流率爲核心篩選指標，以自由現金流加權的方式，能夠較好地篩選出自由現金流充沛的細分行業和龍頭企業，幫助投資者捕捉這些企業在市場環境變化中的投資機會。同時該指數採用季度調倉的模式，能夠及時根據上市企業財務報表的季度數據，較好把握企業經營的變化。投資者可積極關注興業中證全指自由現金流ETF(563620)。

風險提示：“中證全指自由現金流指數”由中證指數有限公司(“中證”)編制和計算，其所有權歸屬中證。中證將採取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。指數的過往表現不代表興業基金相關指數基金的業績表現，更不預示指數以及相關指數基金的未來走勢。興業中證全指自由現金流交易型開放式指數證券投資基金存在跟蹤標的指數波動的風險、跟蹤偏離風險、標的指數變更等風險。

投資有風險，基金投資需謹慎。投資人購買基金時應詳細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的具體情況。文中提及產品管理人爲興業基金管理有限公司，由興業基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。基金的過往業績並不預示其未來表現，不等於產品實際收益。基金有風險，投資須謹慎。

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