【券商聚焦】東吳證券維持曹操出行(02643)“買入”評級 指Robotaxi業務空間廣闊

金吾財訊 | 東吳證券研報指出，1月28日，曹操出行(02643)公告擬配售不多於1200萬股配售股份，佔擴大後已發行股份總數的約2.06%，配售價每股32.46港元，籌資淨額3.83億港元，較1月27日收市價35.66港元折讓約8.97%，所得款項淨額將主要用於Robotaxi業務。

整體資金運用旨在強化公司Robotaxi與企業服務領域的戰略佈局。約67.7%將投入國內外Robotaxi業務的發展，重點用於採購定製化的Robotaxi車輛、構建與之匹配的運營體系，以及持續進行核心技術研發，以加速其商業化與市場佈局；約22.3%將用於擴展企業服務，通過運營投入、平臺升級及近期完成或推進中的收購，如蔚星科技與浙江吉利商務服務，完善從通勤、接待到差旅的全場景企業出行解決方案；其餘約10%將作爲營運資金及一般企業用途。

該機構表示，公司Robotaxi商業化路徑清晰，構建車輛技術運營生態閉環。該機構維持曹操出行2025-2027年營業收入預期分別爲206.7/262.4/323.7億元，對應PS分別爲0.9/0.7/0.6倍（截至2026年1月27日），基於網約車業務穩步發展、Robotaxi業務空間廣闊，維持“買入”評級。