【券商聚焦】中信證券：春季後需關注下一個解禁高峰期或對港股流動性預期的影響

金吾財訊 | 中信證券發佈港股2月投資策略，2025年四季度導致港股下跌的業績預期調整和資金面擾動已告一段落。而2015-2025年港股的春季躁動行情中，恒指平均收益率爲2.4%，期間平均周度勝率達70.8%，港股大盤股在春節前通常跑贏，而春節後小盤股表現更爲優異。隨着地方兩會的逐步召開，該機構建議關注“十五五”規劃建議和中央經濟工作會議的方向。展望2026年2月，港股業績預期已有顯著調整，疊加內外部資金面的擾動因素也已告一段落，該機構判斷港股2025年12月下旬以來的春季行情或將延續，整體呈現春節前大盤股有相對收益，政策方向支持的成長行業表現更優的態勢。春季後需關注下一個解禁高峰期或對港股流動性預期的影響。

短期建議關注三大主線：1）“十五五”政策方向，包括生物製造、具身智能、6G等；2）政策推動基本預期逆轉的外賣平臺和地產；3）受益於春季躁動的非銀。