滬指圍繞4100點反覆爭奪！滬深300ETF遭拋壓，爲何橫而不跌？

近一週，滬指自1月14日4190點高位回撤以來，持續圍繞4100點反覆爭奪。監管“逆週期”調節效應初顯，週一融資餘額減少85億元，買入佔比降至10%，對部分科技成長題材股形成壓力，僅半導體、機器人等強趨勢、多催化的板塊維持活躍。

滬深300等指數ETF出現放量壓盤，“降溫”的政策信號意義明確：一方面大資金持有寬基成本低、佔比較高；另一方面，大額資金從代表性指數的流出，相比政策的出臺，能夠更直接引起市場廣泛關注。在信號意義之外，連續四日的大額拋盤，除了讓市場成交額、融資盤情緒冷卻，並未對滬深300指數本身造成明顯影響，指數近四日維持震盪橫盤。

展望後市，即將進入1月底年報預披露時間窗口，中小題材股仍然面臨業績考驗，當前宜均衡配置，重點關注在壓盤中保持韌性的滬深300指數ETF，關注景氣長期向上的板塊(如半導體設備、石化、AI、計算機及軟件、機器人、電網設備、有色、黃金股)，這些或成爲後市反彈的重要方向。資料顯示，跟蹤滬深300指數的ETF數量多達30餘隻，其中，滬深300ETF華夏(510330.SH)爲全市場同類標的費率最低。