2026年第一期LPR出爐，已連續8個月維持不變，30年國債ETF（511090）漲0.20%

1月20日訊，國債市場早盤小幅上漲。截至上午10:00，30年國債ETF(511090)漲0.20%。債市方面，30年期國債期貨合約(TL2603)最新價爲111.15元，漲0.24%，成交量爲23159手，總持倉量爲140029手。其餘國債期貨合約10年期國債(T2603)漲0.04%；5年期國債(TF2603)漲0.04%；2年期國債(TS2603)漲0.02%。(數據來源：中國金融期貨交易所)

1.資金面

央行今日開展3240億元7天期逆回購操作，中標利率爲1.40%，與此前持平。銀行間主要利率債收益率普遍窄幅震盪，截至昨日下午16:30，10年期國債活躍券250016收益率下行0.1bp報1.842%，30年期國債活躍券2500006收益率上行0.35bp報2.3045%，10年期國開活躍券250215收益率上行0.4bp報1.968%。(數據來源：中國人民銀行官網、中國貨幣網)

2.債市資訊

消息面上，1月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2026年1月20日貸款市場報價利率(LPR)爲：1年期LPR爲3.0%，5年期以上LPR爲3.5%。自2025年6月以來，1年期和5年期以上LPR均已連續8個月維持不變。

與此同時，企業融資和居民信貸成本均保持低位運行。數據顯示，2025年12月，新發放企業貸款加權平均利率和新發放個人住房貸款加權平均利率均大約在3.1%，自2018年下半年以來，分別下降了2.5個和2.6個百分點。

央行副行長鄒瀾日前已明確表示，今年降準降息還有一定空間。鄒瀾分析，從政策利率看，外部約束方面，目前人民幣匯率比較穩定，美元處於降息通道，總體看匯率不構成很強的約束；內部約束方面，2025年以來銀行淨息差已出現企穩跡象，連續兩個季度保持在1.42%，2026年還有規模較大的三年期及五年期等長期存款到期重定價，央行也下調了各項再貸款利率，這些都有助於降低銀行付息成本、穩定淨息差，爲降息創造一定空間。

風險提示：中債-30年期國債財富(總值)指數(代碼:CBA21801.CS)來源於中債金融估值中心有限公司(“中債”)。本基金爲被動投資的交易型開放式指數基金，主要採用抽樣複製策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數所表徵的市場相似的風險收益特徵。投資者投資於本基金面臨標的指數回報與相應市場平均回報偏離、標的指數波動、跟蹤誤差控制未達約定目標、標的指數變更、指數編制機構停止服務、成份券停牌或違約等潛在風險。

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