中國宏橋(01378)漲7.10% 機構料2026年鋁價依舊有望延續上漲趨勢

金吾財訊 | 中國宏橋(01378)股價震盪走強，截至發稿，漲7.10%，報35.58港元，成交額17.33億港元。

國金證券近日發表今年有色金屬行業展望報告。該機構表示，2026年預計鋁成本下降紅利將延續，中國產能“天花板將至+電力制約”帶來供應端緊約束，“低庫存+需求多元”有望超預期，看好電解鋁高盈利繼續擴張。就電解鋁方面，該行料鋁價今溫和上漲，年內不斷創新高。由於鋁價不斷上漲，疊加成本端氧化鋁價格的快速下跌，電解鋁的噸利潤在2025年上半年完成修復，並在2025年下半年不斷創新高。該行判斷，電解鋁環節低供應、低庫存，需求有望超預期，2026年鋁價依舊有望延續上漲趨勢，疊加成本端的下行，噸鋁利潤有望繼續擴張。

中信建投證券指出，莫桑比克Mozal鋁廠將於2026年3月15日轉入無限期停產的消息再度令市場擔心電解鋁供應的穩定性。該行認爲，隨着海外主要經濟體PMI的回暖推升用鋁需求，預計2026年全球電解鋁需求增加150~187萬噸，即2%~2.5%。供需處於緊平衡狀態，且建立在供應受電力威脅的基礎之上，電解鋁價格易漲難跌，利潤在高位繼續擴張。