【券商聚焦】中國銀河證券：預計2026年1月布油價格將在55-63美元/桶區間運行 重心或進一步下探

金吾財訊 | 中國銀河證券指出，截至12月26日，Brent、WTI月均價分別爲61.6、57.9美元/桶，環比分別下降3.2%、2.7%。供給端，OPEC+產量政策暫未見調整，市場聚焦地緣衝突。一方面，俄烏局勢仍表現僵持，美國從中斡旋和談，風險溢價適度消退。另一方面，美國與委內瑞拉局勢緊張程度進一步升級，12月美國在委內瑞拉附近的公海海域三次扣押油輪，市場擔憂委內瑞拉原油供應受損。需求端，截至12月12日，美國煉廠開工率爲94.8%，較11月底回升了0.7個百分點，系冬季取暖油需求走高所致。隨着1月檢修季的來臨，預計美國煉廠開工率將有所回落。庫存端，截至12月12日，美國商業原油庫存量爲42442萬桶，較11月底下降了309萬桶。

該機構認爲，原油近端供需累庫預期顯著，但地緣擾動增添不確定性，預計2026年1月Brent原油價格將在55-63美元/桶區間運行，重心或進一步下探。建議後續密切關注地緣局勢、OPEC+產量政策、全球貿易爭端指引等。