【特約大V】鄧聲興：假期氣氛濃厚 恒指續維持25500上下

金吾財訊 | 恒指週二（30日）收市報25854點，升219點或0.86%。大市全日成交 1997億元。國指升99點或1.12%，收報8991點；科指升95點或1.74%，收報5578點。泡泡瑪特(09992)跌4.6%，報190.8元，旗下Labubu熱情冷卻，部分款式跌破原價。優必選(09880)主席承諾一年內不減持，股價造好，收報129.4元，升8.3%。越疆(02432)決定啓動深圳證券交易所上市計劃，刺激股價上揚，收報38.46元，升13.5%。

道指週二(30日) 報48367點，跌94點或0.2%；標指回吐0.14%，報6896點；納指滑落0.24%，報23419點；重磅股中，Meta收購人工智能(AI)代理商Manus，據悉交易作價逾20億美元。Meta股價收市升1.1%，Alphabet升0.1%。CNBC引述消息報道，日本軟銀完成對AI初創OpenAI的400億美元投資承諾，上週落實最後一筆投資，金額介乎220億至225億美元。特斯拉(Tesla)罕有在網頁公佈分析員對其第四季電動車付運量的預測，平均料按年減少15%至42.285萬輛，低過彭博統計的44.5萬輛，股價跌1.2%。IBM股價滑落1.2%，爲跌幅最大道指成份股；UnitedHealth反彈1%，爲表現最佳道指成份股。亞太股市今早(31日)個別走，日經225指數現時報50339點，跌187點或0.37%。曼谷set指數現時報1259點，升5點或0.45%。假期氣氛濃厚，恒指續維持25500上下。

中芯國際(00981)

中芯國際管理層指出“淡季不淡”，並給出穩健指引，儘管第四季度爲傳統淡季：收入預計環比持平至增長2%，產線維持滿載，毛利率區間與第三季持平。據此測算，公司全年銷售收入預計首次突破90億美元，邁上新臺階。近兩週中芯國際股價穩中有升，成交額顯着放大，反映市場關注度急升。當前估值雖處歷史高位，但其背後有營收強勁增長、產能滿載及清晰之國產替代邏輯支撐。在AI算力需求長期增長、成熟製程供給趨緊、以及國內“強鏈補鏈”政策堅定推進之三重背景下，作爲國內晶圓代工龍頭，中芯國際之產能價值與樞紐地位日益凸顯。其業績持續增長與生態地位強化，爲當前之高關注度與估值提供基本面錨點。投資者後續應緊密跟蹤其漲價執行情況與對毛利率之實際改善效果，以及下游需求之持續性。半導體設備作爲產業鏈“基石”，在漲價週期中核心受益。2025年全球半導體設備銷售額預計創歷史新高，且增長態勢有望持續。國內存儲及先進製程擴產有望提速，設備廠商訂單或持續向好，國產化率進入快速提升階段。目標價$80.3，止蝕價$65.6

(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士