【券商聚焦】華泰證券：訓練&推理需求共振向前 繼續看好全球算力鏈

金吾財訊 | 華泰證券表示，回顧2025年，通信（申萬）指數在波動中前行，前期在AI算力敘事質疑（DeepSeek）、地緣政治衝擊等影響下，板塊股價呈現較大波動；後續則逐步迴歸於產業趨勢定價邏輯，AI算力成爲主線行情。

展望2026年，該機構看好“一主兩副”三條投資主線：1）繼續擁抱AI算力主線：看好AI產業趨勢，關注海內外算力產業鏈投資機會；2）副線一是新質生產力：“十五五”新週期啓動，商業航天與衛星互聯網、低空經濟、量子通信與計算等新興賽道有望加速發展；3）副線二是核心資產：隨着市場流動性改善，擁有長期競爭力及業績韌性的龍頭企業（電信運營商等）有望迎來估值提升機遇。