【券商聚焦】國泰海通：近期宏觀及政策層面對消費板塊預期形成積極催化 白酒有望先於基本面見底

金吾財訊 | 國泰海通表示，25Q3以來白酒行業加速探底，報表出清有助於降低渠道庫存壓力，展望2026年，龍頭茅、五批價下行有望激發動銷，從而實現量價平衡。近期宏觀及政策層面對消費板塊預期形成積極催化，白酒作爲順週期資產，此前已進入加速調整階段，板塊估值分位偏低、股息率具備一定吸引力，且對宏觀環境變化較爲敏感，該機構認爲在政策預期的引導下，股價有望先於基本面見底。