【券商聚焦】中信建投：人民幣升值預期強烈 短期存在繼續衝高的可能

金吾財訊 | 中信建投表示，人民幣升值預期強烈，該機構嘗試量化補漲、結匯、出口、股債、技術面等常見邏輯，測算潛在升值空間。結果顯示：①從基本面相關因子看，前景相對謹慎。假設：美元指數98、超額結匯400億美元、明年出口增速降至0-5%，美元兌人民幣中樞或在6.9-7.0。②與國內其他資產價格橫向對比，人民幣上行較爲樂觀。假設：A 股點位、中美 3 個月國債利差均不變，點位大致在 6.5-6.6。③交易層面，近期升值的速度和幅度，在歷史上屬於正常範疇，遠未到極端值。整體看：短期存在繼續衝高的可能，尤其進入1月季節性強勢月份，但能否突破6.9存疑。後續關注：一是，中間價的信號意義（目前即期匯率再度低於中間價）；二是，出口走勢和中美談判，貿易環境穩定或是人民幣後續打開進一步升值空間的關鍵。