【券商聚焦】國泰海通：AI應用高速發展 文娛產業週期向上

金吾財訊 | 國泰海通發研報指，AI應用高速發展與文娛產業週期向上的黃金時期。從AI應用方面看，2025年8月《國務院關於深入實施“人工智能+”行動的意見》頒佈，標誌着AI已上升至國家戰略層面，“人工智能+”有望延續“互聯網+”的熱潮，造就新生態、新場景、新商業。再從文娛產業來看，以“哪吒”、“黑神話：悟空”等爲代表的本土IP不僅在國內深受消費者喜愛，更是在全球範圍內掀起熱潮。而例如遊戲、影視等互聯網時期誕生的娛樂內容形式亦展現出極強的生命力，《超自然行動組》、《無盡冬日》、《哪吒之魔童鬧海》、《瘋狂動物城2》等衆多爆款文娛內容依舊在2025年發光發亮，吸引衆多玩家和觀衆深度參與其中。同時國家廣播電視總局在8月出臺新政，着力促進文娛產業創新，爲內容注入了新的生機和活力。

關注爆款遊戲流水錶現與廣電新政落地情況。2025年多款新游上線後展現出高流量與高流水，增厚了相關公司的業績，我們認爲類似的趨勢有望在2026年得到延續。同時《王者榮耀世界》、《異環》、《名將殺》等新遊蓄勢待發，遊戲市場在新的一年仍值得期待。而在經歷數年影視“寒冬”後，隨着新政的落地實施，包括“古裝劇比例”、“一劇兩星”、“40集上限”、“禁止中插廣告”等既有調控政策逐漸取消或調整，包括影視在內的文娛產業有望相繼迎來政策及業績層面的反轉。

基於AI應用的發展進程及文化娛樂板塊的週期向上，該機構重點推薦遊戲、影視、AI應用、IP等板塊。