【券商聚焦】中金公司對基礎材料的2026年展望：供給優化持續，結構升級爲王

金吾財訊 | 中金公司發研報指，展望2026年，該機構以需求作爲推演行業格局和企業競爭策略的出發點，輔以考慮當前盈利、龍頭多業態發展成效，推薦順序：玻纖、消費建材、玻璃、水泥。我們推薦以下三條主線：①景氣度延續，龍頭維繫固有優勢，保持量、價穩中有增的板塊，如玻纖（包括特種電子布）、非洲建材；②需求有存量重裝和多元化加持，能部分對沖新建需求下行風險，依託溫和價格策略釋放盈利壓力的板塊，如消費建材；③需求偏向同質化且仍面臨壓力，但靠產能收縮或“反內卷”政策推動供給出清的大宗品，如浮法玻璃、水泥。