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昨夜今晨 | 谷歌創新高市值逼近4萬億美元；哈塞特被視爲美聯儲主席首選"；都市服飾盤後漲超17%，歐特克漲近6%

老虎資訊2025年11月25日 23:55

摘要：

美股收盤｜三大指數收漲，谷歌創新高市值逼近4萬億美元！AMD跌超4%，英偉達跌超2%
新美聯儲主席人選或在聖誕前宣佈，白宮國家經濟委員會主任哈塞特是“頭號熱門”
AI服務器需求強勁助力戴爾Q3營收創新高，上調全年業績指引！盤後股價漲超2%
都市服飾Q3營收增12.3%至15.3億美元，每股收益超預期，盤後股價漲超17%
歐特克Q3財報超預期，第四季度業績指引上調，盤後股價漲近6%
惠普Q4財報超預期，但2026財年盈利指引低於預期，盤後股價跌超5%
安霸Q3營收爲1.085億美元，Q4營收指引環比下降，盤後股價跌近8%
谷歌TPU搶風頭，英偉達緊急發聲：我們仍領先行業一代

海外市場

美股收盤｜三大指數收漲，谷歌創新高市值逼近4萬億美元！AMD跌超4%，英偉達跌超2%

週二（11月25日），美股三大指數盤中持續走強，收盤時悉數上漲。截至收盤，納斯達克綜合指數漲0.67%，報23025.59點，早盤一度跌超1.2%；道瓊斯指數漲1.43%，報47112.45點；標普500指數漲0.91%，報6765.88點。

當下，交易員們正在評估美聯儲降息前景和人工智能領域動態。芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，市場預計該行12月會議上降息25個基點的概率爲82.7%。

上週五，紐約聯儲主席、美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）副主席約翰·威廉姆斯（John Williams）釋放了鴿派信號，他預計“短期內”仍有降息空間。

LNW首席投資官Ron Albahary表示，“上週五前，美聯儲降息的可能性是40%，現在可能性已經達到80%。我無法預測未來，但目前的趨勢指向降息，這將有利於聖誕行情。”

日內有消息稱，白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特成爲下一任美聯儲主席的熱門人選。投資者認爲，哈西特更有可能推動央行採取特朗普支持的低利率政策。

盤中，谷歌股價一度漲超3%，因有報道稱Meta可能與谷歌達成協議，在數據中心使用谷歌的張量處理單元（TPU）。受此影響，芯片股一度走軟，英偉達最大跌超7%。

英偉達方面罕見在社交媒體上發帖回應，“與專爲特定AI框架或功能設計的ASIC（專用集成電路）芯片相比，英偉達提供更高的性能、更強的通用性以及更好的可替代性。”

LNW的Albahary評論道：“我更關心的是，這件事對微軟、亞馬遜等更廣泛的參與者會產生怎樣的連鎖反應，這是否預示着人工智能芯片行業可能會迎來更迭？”

【熱門股】大型科技股多數走高，僅英偉達收跌2.59%，AMD跌超4%。蘋果漲0.38%，微軟漲0.63%，亞馬遜漲1.5%，博通漲1.87%，Meta漲3.78%，特斯拉漲0.39%。

谷歌A漲1.53%，谷歌漲1.62%，均收於新高，市值達3.9萬億美元，逼近4萬億關口。

費城半導體指數漲0.16%，早盤一度跌3.6%。亞德諾漲5.27%，應用材料漲5%，安森美半導體跌1.94%。AMD跌4.15%，Arm Holdings跌2.43%。

【中概股】納斯達克中國金龍指數漲0.35%。熱門中概股漲跌不一，禾賽漲10.98%，霸王茶姬漲6.69%，小馬智行漲5.88%，小鵬汽車漲3.3%，理想汽車漲1.1%，拼多多漲0.45%，京東漲0.28%。

蔚來跌4.35%，阿里巴巴跌2.31%，百度跌1.12%，好未來跌0.36%，新東方跌0.28%，騰訊音樂跌0.16%。

【原油】國際油價下跌，紐約商品交易所1月交貨的輕質原油期貨價格下跌89美分，收於每桶57.95美元，跌幅爲1.51%；1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌89美分，收於每桶62.48美元，跌幅爲1.4%。

【黃金】現貨黃金微跌0.08%，報4130.78美元。

國際宏觀

特朗普：已指派美官員與俄烏雙方就和平計劃展開磋商

美國總統特朗普在“真實社交”上發文表示，過去一週，他的團隊在結束俄烏衝突方面取得了巨大進展。在雙方的進一步參與下，最初由美國起草的28點和平計劃已經經過完善，目前僅剩少數分歧。爲了最終敲定這項和平計劃，特朗普稱其已經指示特使史蒂夫·威特科夫前往莫斯科與俄羅斯總統普京會面磋商，同時，美國陸軍部長丹·德里斯科爾也將與烏克蘭方面會面並討論和平計劃。屆時，特朗普將與副總統萬斯、國務卿魯比奧、國防部長赫格塞思以及白宮幕僚長蘇西·威爾斯一起聽取所有進展情況的彙報。特朗普表示，他期待着儘快與烏克蘭總統澤連斯基和俄羅斯總統普京會面，但前提是結束這場衝突的協議已經最終達成或進入最後階段。

美聯儲鴿派壓倒鷹派，降息預期在數日內拔升

投資者正加大押注，預計美聯儲決策者在下月利率決議上將再次降息。此舉消除了上週還傾向於不會降息的疑慮，併爲美債上漲鋪平道路。目前市場定價顯示，美聯儲12月會議降息25個基點的概率爲84.3%，而數日前僅爲30%。利率預期的轉變始於上週延遲發佈的9月就業數據，該數據描繪出喜憂參半的經濟圖景。隨後紐約聯儲主席威廉姆斯上週五表態稱，在勞動力市場疲軟背景下，他預見“近期”存在降息空間，進一步強化了這一預期。“美聯儲內部存在嚴重分歧，但看來鴿派已壓倒鷹派，”Brandywine Global投資管理公司投資組合經理Tracy Chen表示。

美國9月PPI環比增0.3%，能源成本上升推動通脹抬頭，核心PPI環比增速低於預期

數據顯示，美國9月PPI 60%的漲幅歸因於汽油成本上升。剔除食品和能源價格後，9月核心PPI環比增長0.1%，增速低於預期的0.2%，同比上漲2.6%，爲去年7月以來最溫和的漲幅。“新美聯儲通訊社”Nick Timiraos點評稱，批發價格上漲暗示美聯儲首選通脹指標PCE漲幅有限。

降息可能性增加：ADP週報顯示過去四周美國私營部門就業崗位周均減少1.35萬、流失加劇

ADP公佈的周度數據顯示，過去四周私人企業平均每週減少1.35萬崗位，高於上一次所公佈的每週流失2500個崗位，裁員速度明顯加快。分析指出，這一數據增加了美聯儲12月降息的概率。

美國9月零售銷售環比增0.2%，遠低於預期，汽車銷售成主要拖累

美國9月零售銷售環比增長0.2%，連續四個月正增長但顯著放緩，且低於市場預期。汽車銷售出現四個月來首次下滑，主因電動汽車稅收抵免政策到期。實際零售額連續12個月同比增長，但消費呈現“K型”分化，加之就業市場疲軟與消費者信心低迷，該數據或強化美聯儲降息預期。

新美聯儲主席人選或在聖誕前宣佈，白宮國家經濟委員會主任哈塞特是“頭號熱門”

美國財政部長貝森特11月25日表示，特朗普可能在聖誕節前公佈新任美聯儲主席人選。貝森特透露他仍有一場面試待完成，同時主張美聯儲應迴歸金融危機前的幕後角色，淡化市場干預。鮑威爾的美聯儲主席任期於2026年5月結束，當前美聯儲內部對降息存在分歧，12月會議仍有望實現第三次降息。

據報道，隨着新任美聯儲主席的遴選工作進入最後幾周，白宮國家經濟委員會主任凱文·哈塞特在特朗普總統的顧問和盟友眼中，是下任聯儲主席的最熱門人選。知情人士表示，如果由哈塞特出任，特朗普將能夠在美聯儲安插一位他熟悉且信任的親密盟友。部分人士還稱，哈塞特被視爲能夠把特朗普的降息理念帶入美聯儲的人，而這正是特朗普長期以來希望掌控的方向。

不過，他們也指出，特朗普向來以出人意料的人事與政策決定聞名，因此在正式公佈之前，一切都還難定論。哈塞特被認爲在經濟觀點上與特朗普高度一致，包括認爲利率需要下調。他在11月20日接受福克斯新聞採訪時表示，如果自己是美聯儲主席，“現在就會降息”，因爲“數據表明我們應該這麼做”。

恐慌情緒降溫，期權市場顯示比特幣暴跌有望結束

在期權市場中，買入下行保護的成本大幅下降。貝萊德比特幣基金 $比特幣ETF-iShares (IBIT.US)$ 的空頭頭寸大幅下滑。相對強弱指數（RSI）超跌。週一溫和的交易量也可能暗示拋壓在減弱。比特幣期權的隱含波動率已回到4月的水平，表明交易員正在爲一次突破性波動做準備，方向可能是雙向的，但期權偏斜顯示，相比進一步下跌，從當前水平反彈的押注正在增強。

公司新聞

谷歌TPU搶風頭，英偉達緊急發聲：我們仍領先行業一代

英偉達在社交平臺X上發文稱：“我們對谷歌的成功感到高興——他們在人工智能方面取得了巨大進展，而我們也將繼續向谷歌供貨。”“英偉達領先行業整整一代——是唯一一個能運行所有AI模型、並在所有計算場景中部署的平臺。”英偉達補充道：“與專爲特定AI框架或功能設計的ASIC（專用集成電路）芯片相比，英偉達提供更高的性能、更強的通用性以及更好的可替代性。”

AI服務器需求強勁助力戴爾Q3營收創新高，上調全年業績指引！盤後股價漲超2%

戴爾科技（DELL）發佈2026財年Q3財報，營收同比增長11%，創下歷史新高，達到270.05億美元。受AI服務器需求強勁推動，戴爾上調全年AI服務器出貨預期至250億美元，預計未來幾年營收與利潤將持續增長。儘管面臨成本上漲壓力，戴爾依舊維持較高的毛利率和營業利潤率。公司還通過股票回購與分紅返還了16億美元。展望未來，戴爾預計全年營收增長17%，調整後每股收益增長22%。

惠普Q4財報超預期，但2026財年盈利指引低於預期，盤後股價跌超5%

惠普第四財季淨營收146.4億美元，市場預期145.3億美元；第四財季調整後每股收益93美分，市場預期92美分；公司預計2026財年調整後每股收益爲2.90-3.20美元，市場預期爲3.32美元。惠普計劃到2028財年末之前裁員4000至6000人。惠普盤後跌超7%。

歐特克Q3財報超預期，第四季度業績指引上調，盤後股價漲近6%

歐特克第三季度營收達18.5億美元，超過分析師平均預期的18.1億美元；調整後每股收益爲2.67美元，同樣高於預期的2.50美元。更值得注意的是，公司對未來一個季度的業績預期也超出華爾街預期。歐特克預計第四季度營收將在19.0億美元至19.2億美元之間，中間值高於分析師平均預期的18.6億美元；調整後每股收益預計在2.59美元至2.67美元之間，同樣高於預期的2.53美元。

都市服飾Q3營收增12.3%至15.3億美元，每股收益超預期，盤後股價漲超17%

美國服裝零售商都市服飾第三季度淨銷售額同比增長12.3%，達到15.3億美元，超過分析師預期的14.7億美元。每股收益達到1.28美元，同樣高於市場預期的1.20美元。這一亮眼業績主要得益於Urban Outfitters、Anthropologie和Free People等品牌的強勁需求。

安霸Q3營收爲1.085億美元，Q4營收指引環比下降，盤後股價跌近8%

安霸2026財年第三季度營收爲1.085億美元，較2025財年同期的8270萬美元增長 31.2%。非GAAP淨利潤爲1190萬美元，毛利率爲61.1%。公司 2026 財年第四季度業績指引：營收預計在9700萬美元至1.03億美元之間，非GAAP毛利率預計在59.0%至60.5%之間。

蘋果勢將超越三星，重奪全球最大智能手機制造商桂冠

據Counterpoint Research稱，得益於新款iPhone系列的成功發佈以及消費者升級設備的熱潮，蘋果公司將在十多年來首次重新奪回全球最大智能手機制造商的桂冠。研究人員表示，新機型吸引了更多人升級換代，在中美市場的銷售同比增幅均達兩位數。根據Counterpoint的數據，這一增長將推動蘋果今年超越其長期競爭對手三星電子有限公司。2025年iPhone的出貨量預計增長10%，而三星的增幅料爲4.6%。2025年智能手機市場整體料擴大3.3%，其中蘋果公司預計佔據19.4%的市場份額。這將是該公司自2011年以來首次位居榜首。

【惠普計劃到2028財年末之前裁員4000至6000人】

惠普第四財季淨營收146.4億美元，市場預期145.3億美元；第四財季調整後每股收益93美分，市場預期92美分；公司預計2026財年調整後每股收益爲2.90-3.20美元，市場預期爲3.32美元。惠普計劃到2028財年末之前裁員4000至6000人。

【戴爾上調全年營收展望】

戴爾第三財季營收270.1億美元，市場預期271.26億美元；公司預計財年營收爲1112億-1122億美元，此前預測爲1050億-1090億美元。

【阿里巴巴電話會：不排除在已承諾的三年3800億元人民幣投資之外進行額外投資】

阿里巴巴表示，將“積極”投資於人工智能能力的提升，不排除在已承諾的三年3800億元人民幣投資之外進行額外投資。阿里巴巴還表示，之前提到的3800億元人民幣投資，考慮到客戶需求，可能顯得規模較小。

【吳泳銘：未來三年內不太可能出現人工智能泡沫】

阿里巴巴CEO吳泳銘在財報電話會上表示，未來三年內不太可能出現人工智能泡沫。未來三年，人工智能資源整體將處於供不應求的狀態。

【百度新設兩個大模型研發部直接向CEO彙報】

百度發佈設立技術研發組織相關公告，新設基礎模型研發部，負責研發高智能可擴展的通用人工智能大模型，由吳甜負責；新設應用模型研發部，負責業務應用場景需要的專精模型調優和探索，由賈磊負責。王海峯繼續擔任CTO、TSC主席、百度研究院院長。以上部門均向百度CEO李彥宏彙報。

【蔚來汽車李斌：公司2026年經營目標爲整年盈利】

蔚來公司董事長李斌在2025年Q3財報電話會上表示，公司2026年的經營目標是整年盈利。“純電在高端市場滲透率逐步提高，消費者心智逐步形成，30萬以上純電車型滲透率已增加到18%，增程則下降10%。”李斌分析認爲。此外，李斌表示，明年新能源購置稅減半徵收，對蔚來影響相對較小，“因爲BaaS租電方案減去的電池價格，不會算在稅基裏，相對來說會有一些優勢。明年具體用什麼樣的方式去應對市場變化，還要根據整個市場的情況，再採取靈活的應對策略。”

【港股資訊】

阿里巴巴第二季度營收2478億元高於預期

阿里巴巴：第二財季營收2478億元(人民幣，下同)，預估2452億元；調整後每ADS收益4.36元，預估6.34元；調整後淨利潤103.5億元，預估168億元；調整後息稅折舊及攤銷前利潤172.6億元，預估193億元。阿里巴巴表示，AI+雲與消費兩大核心業務本季度持續實現強勁增長。

新加坡國家AI計劃放棄Meta模型轉向阿里千問

新加坡國家人工智能計劃(AISG)正在進行一次重大戰略調整，在其最新的東南亞語言大模型項目中，放棄了Meta模型，轉向阿里巴巴的通義千問Qwen開源架構，標誌着中國開源AI模型在全球影響力版圖中的一次關鍵擴張

蔚來Q3營收增長16.7%至218億元，車輛毛利率創新高達14.7%，Q4營收和交付指引均創新高

第三季度交付87,071輛智能電動汽車，同比增長40.8%，旗下蔚來、樂道和螢火蟲三大品牌均實現市場突破，爲公司進入新一輪增長週期奠定基礎。預計第四季度交付12萬至12.5萬輛汽車，同比增長65.1%至72.0%，總營收預計在328億元至340億元人民幣之間，同比增長66.3%至72.8%。

耀才證券金融：螞蟻收購要約時間延長4個月

耀才證券金融公告，耀才證券與螞蟻雙方已簽訂修訂協議，將收購要約的時間延長4個月，最終截止日期更新爲2026年3月25日。公告也提示，交易條件的達成和最終結果依舊存在不確定性。按照兩地監管規定，螞蟻收購耀才需獲得香港證監會和中國發改委的審批。香港證監會已於9月23日審批通過，中國發改委的報備則顯示按計劃推進中。