看好特斯拉FSD與Robotaxi前景，大行看高股價至508美元

經歷一週波動後，特斯拉股價在週一迎來上漲，背後得益於投資銀行 Stifel 轉爲看漲態度。

分析師將特斯拉目標價從483美元上調至508美元，維持 “買入” 評級。他給出的依據包括分部加總估值分析，以及特斯拉在完全自動駕駛（FSD）和自動駕駛出租車服務領域的優勢。

“我們認爲，特斯拉基於人工智能的完全自動駕駛（FSD）技術和自動駕駛出租車項目是其核心亮點，也是我們估值的重要組成部分，” 在發給客戶的報告中寫道。

特斯拉股價週一盤中最高上漲 3%，當日收盤漲幅略超 1%。此次股價上漲之前，特斯拉股票經歷了起伏的一週。儘管上週五股價有所回升，但全周累計下跌 5.9%。該股在週四和週五曾大幅跌破 400 美元支撐位，隨後反彈收於 404.35 美元。週四當天，該股觸及 9 月以來的最低水平。

關於完全自動駕駛（FSD），分析師指出，特斯拉先進的人工智能技術將改善該系統的決策能力和 “顛簸” 響應問題，並助力實現找停車位等功能。

分析師提到，自己使用當前版本 FSD 的體驗 “已有改善”，而特斯拉在得克薩斯超級工廠部署的先進 Cortex 人工智能訓練集羣，將進一步加速 FSD 的優化進程。

分析師同樣看好特斯拉自動駕駛出租車服務的推廣。該付費服務目前已在奧斯汀和舊金山灣區推出。

“特斯拉管理層在第三季度財報電話會議上表示，計劃到 2025 年底將服務擴展至約 8 至 10 個大都市區，” 分析師說道。“在奧斯汀，特斯拉自 2025 年 6 月首次推出該服務以來，已三次擴大覆蓋範圍，目前仍配備安全駕駛員。舊金山灣區的自動駕駛出租車服務也在推進中，安全駕駛員同樣尚未撤離。”

Stifel 對特斯拉的看漲邏輯中，唯一的隱憂來自汽車業務。每輛車毛利率下滑是核心關注點，且近期平均售價預計將 “持平”。分析師認爲，價格更低的 “標準版” Model Y 和 Model 3 電動汽車，將有助於抵消電動汽車稅收抵免取消帶來的影響。

近期股價走低的背景是，馬斯克獲得了史上規模最大的潛在薪酬方案。若他在未來幾年達成一系列激進的業績里程碑，這筆薪酬的估值將接近 1 萬億美元。

更值得關注的是，上週末，馬斯克的好友、PayPal前高管彼得・蒂爾大幅減持了特斯拉股票。

來自美國SEC最新 13F 持倉報告顯示，蒂爾旗下同名對沖基金蒂爾宏觀基金在第三季度出售了 207,613 股特斯拉股票，持倉規模縮減 76%，目前僅持有 6.5 萬股特斯拉股票。

蒂爾還清空了所持近 53.8 萬股英偉達股票，這讓市場觀察人士認爲，蒂爾正在退出人工智能相關投資。