【特約大V】岑智勇：恒指冀反彈 阻力看20天線

金吾財訊 | 週四爲期指結算日，恒指低開171.22點，早市在 24915 至25060水平波動，指數在 11:07後向好，並在 11:16升至25093.65點的全日高位，之後回軟至25000水平牛皮。午後指數走勢回軟，至 13:35 跌至 24808.78點的全日低位，之後指數反彈，彈至25000水平爭持，全日波幅 284.87點。恒指收報 24998.82點，跌202.94點或0.81%，成交金額 3914.88億元。國指及恆科指分別跌 1.15%及0.94%；三項指數都下跌，以國指走勢較差。

恒指低開，失守20 SMA (約25137)，最終以陰燭近“十字星”收市。MACD熊差擴闊，全日上升股份 753只，下跌 1206只，整體市況偏弱。

美團(03690)在截至2025年6月底止第二季，以非國際財務報告準則計，經調整溢利14.93億元人民幣，按年下跌89%，遠遜預期。美團跌 12.554%，是拖低指數的原因之一。

據TrendForce預測，2025年中國AI服務器市場中英偉達、AMD等外採芯片比例將從2024年的63%降至42%，本土芯片供應商佔比則有望提升至40%，國產替代已成大勢。 中芯國際(00981)及華虹半導體(01347)分別升10.756%及8.436%，都是表現較好的恆科指成份股。

康方生物(09926) 配售2355萬股一級配售股份，配售價149.54港元，較上日收市價157.00港元折讓約4.75%。康方生物跌3.06%，收報 152.2元，力守配售價。

美國上週新申領失業金人數有所減少，而上季經濟按季年率向上修訂至增長3.3%，高於預期，反映經濟仍然穩健。美股三大指數向好，道指及標指創收市新高。

夜期及ADR上升，料恒指可高開，阻力參考20 SMA (約25136)。若未能上破，指數或調頭回軟。

信號股
以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考。
中國鐵塔(00788)
百融雲-W(06608)

筆者爲香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，併爲個人意見，不構成投資建議。

文：梧桐研究院分析員岑智勇