【券商聚焦】中信建投首予小菜園(00999)“買入”評級 料其有望憑藉門店多場景多地區拓展持續取得快速增長

金吾財訊 | 中信建投發研報指，小菜園(00999)2025H1實現收入27.14億元，同比+6.5%，實現歸母淨利潤3.82億元，同比+35.7%。25H1毛利率及盈利能力持續優化，降本增效成果顯着。開店節奏和翻檯率整體保持穩健。公司的單店效率及回收期在行業內領先，性價比定位的優勢突出。供應鏈體系完善，待馬鞍山工廠落地將支撐更多門店賦能空間。員工激勵模式差異化帶來積極性和效率提升。預計公司有望憑藉門店多場景多地區拓展持續取得快速增長。

該機構預計2025~2027年實現歸母淨利7.52億元、8.96億元、10.87億元，當前股價對應PE分別爲15X、13X、10X，首次覆蓋給予“買入”評級。