新進英偉達、清倉蘋果！私募巨頭持倉曝光

文章來源：中國基金報

私募巨頭景林資產的海外子公司景林資產管理香港有限公司（以下簡稱景林香港公司），8月8日晚間向美國證券交易委員會（SEC）提交了截至2025年二季度末的美股持倉數據。

根據13F文件，截至2025年6月30日，景林香港公司二季度末在美股市場持有28只證券，合計持倉總市值爲28.74億美元，較一季度末的32.28億美元減少約11%。

臉書母公司Meta仍爲該公司美股第一大重倉股，二季度其新買進了英偉達、亞朵、華住集團，加倉了滿幫集團、奇富科技、谷歌母公司Alphabet等；但清倉了蘋果公司及多家醫藥巨頭，減持了網易、臺積電、禾賽科技等。

記者從渠道獲悉，目前景林資產主要重倉中國資產，大部分倉位在港股，其看好新興行業機會，認爲接下來要努力挖掘商業模式好、自由現金流強勁的企業。

Meta仍爲第一大重倉股

新買進英偉達、加倉滿幫

需要說明的是，13F披露的美股持倉爲景林海外產品持倉，不包含境內募資產品的海外持倉。

從調倉情況看，今年二季度景林香港公司新買進了3只證券，加倉了7只證券，同時清倉了6只證券，減持了13只證券。

截至二季度末，其在美股市場的前十大重倉股分別是臉書母公司Meta、網易、滿幫集團、拼多多、富途控股、奇富科技、英偉達、貝殼、新東方、Nebius Group，合計持有市值爲25.34億美元，佔其美股總持倉的比例超88%，較一季度末持股集中度有所提升。

具體來看，景林香港公司已經連續三個季度加倉臉書母公司Meta，二季度增持2.21萬股，持股數量增至99.13萬股，季末持倉市值爲7.32億美元，佔組合的25.46%，Meta仍爲第一大持倉股。

該公司還加倉了中概股滿幫集團、奇富科技，二季度末持股分別增至2879.45萬股、329.54萬股，持有市值分別爲3.40億美元、1.43億美元。

在一季度短暫清倉後，二季度景林再度買進算力芯片龍頭英偉達，增持63.04萬股，季末持有市值爲9960.32萬美元。

但是二季度景林減持了網易，持股降至348.60萬股，期末持有市值爲4.69億美元，爲其第二大重倉；還減倉了拼多多，季末持股爲321.98萬股，持有市值爲3.37億美元。

另外，其減持歐洲人工智能公司Nebius Group的比例達42.46%，持倉減至127.63萬股，持股市值爲7061.78萬美元。

增持谷歌、亞朵、華住等

清倉蘋果及多隻醫藥股

值得注意的是，景林香港公司在今年二季度還新進了亞朵、華住集團兩家連鎖酒店公司，分別持有21.07萬股、17.68萬股。

其大舉加倉谷歌母公司Alphabet超302%，持股增至18.49萬股，季末持倉市值爲3259.23萬美元；其還增持了東南亞小騰訊Sea、好未來、百濟神州等標的。

但是，景林香港公司在二季度清倉了蘋果公司、中通快遞，還賣光了傳奇生物、聯合健康集團、輝瑞製藥、再生元製藥等多隻醫藥股的持倉。

另外，其減持了臺積電144.33萬股，持股僅剩13.13萬股，期末持有市值爲2973萬美元；其還減倉了阿里巴巴，持股降至46.50萬股，期末持有市值爲5273.57萬美元。

景林還大舉減持了一季度新進的全球自動駕駛及高級輔助駕駛激光雷達企業禾賽科技70.83萬股，持股僅剩4.03萬股，期末持有市值爲88.44萬美元；其還減倉了阿特斯太陽能約78萬股，持倉降至33.52萬股，持有市值約爲370萬美元。

記者從渠道獲悉了景林資產的最新觀點。公司表示，中國資產估值修復可能已到中場階段，接下來需要考驗的是挖掘新公司的能力。

景林資產表示，在宏觀層面，需要更加關注政策面的變化，特別是下半年幾個關鍵節點的政策釋放節奏，比如刺激消費和過剩行業的進一步“反內卷”都是可以有政策預期的。另外，要密切關注新興行業和企業的快速崛起，無論是悅己的新消費、還是出海的創新藥以及中國硬科技的創新等，都蘊藏着巨大投資機遇。