昨夜今晨｜納指跌超2%，亞馬遜大跌8%，Coinbase重挫16%；“股神”巴菲特成績單週六即將揭曉

摘要：

• 美股收盤｜非農爆冷疊加關稅衝擊，美股下挫，納指跌超2%；亞馬遜大跌8%，Coinbase重挫16%

• 特朗普政府政策轉彎，考慮報銷GLP-1類減肥藥，禮來、諾和諾德股價上漲

• “股神”巴菲特成績單週六即將揭曉，瑞銀唱多：看好伯克希爾穿越“八月魔咒”

• 美聯儲理事庫格勒將於8日辭職，特朗普可提前進行人事任命

• 下週財報：聚焦Palantir、AMD、Uber、諾和諾德、禮來、輝瑞等

海外市場

美股收盤｜非農爆冷疊加關稅衝擊，美股下挫，納指跌超2%；亞馬遜大跌8%，Coinbase重挫16%

美東時間週五，美股8月首個交易日大幅下跌，三大指數均跌超1%，投資者評估了經濟疲軟的明顯跡象，以及美國總統特朗普調整後的關稅政策。

截至收盤，道瓊斯指數跌1.23%，報43,588.58點；標普500指數跌1.60%，報6,238.01點；納斯達克指數跌2.24%，報20,650.13點。

週五公佈的數據顯示，美國7月非農就業人數僅增加7.3萬人，遠低於經濟學家預測的10萬人。

此外，前幾個月的數據也被大幅下修。6月新增就業僅爲1.4萬人，遠低於此前公佈的14.7萬人；5月的新增人數也從12.5萬人下調至1.9萬人。這些數據表明，美國勞動力市場已持續疲軟一段時間。

由於擔心經濟放緩將影響貸款增長，銀行股大幅下挫。摩根大通股價下跌逾2%，美國銀行和富國銀行分別下跌超過3%。

麥格理集團全球外匯與利率策略師Thierry Wizman表示：“我們看到的，是投資者對經濟增長的擔憂，而這正好出現在市場估值已非常高企的時點上。這某種程度上是典型的‘夏末增長恐慌’，也反映了聯邦公開市場委員會（FOMC）內的鴿派可能是對的，從而進一步支持‘美聯儲行動遲緩’的說法。”

疲弱的就業數據令市場對美聯儲提前降息的預期升溫。芝商所（CME）數據顯示，最新就業數據公佈後，交易員認爲美聯儲9月降息的概率已躍升至約86%。

而在本週三時，美聯儲主席鮑威爾曾暗示，在評估關稅對通脹的影響之前，暫不急於降息，令降息概率一度大幅下滑。

與此同時，特朗普宣佈調整關稅，新的稅率介於10%至41%之間，對市場情緒造成額外壓力。

Calamos Investments投資組合專家Joseph Cusick說：“隨着科技股財報熱度退潮、宏觀風險加劇，以及季節性因素走弱，交易員們正紛紛獲利了結。市場廣度收窄、估值拉高，防禦性倉位悄然建立。”

科技巨頭的拋售也加重了主要股指的跌幅。電商巨頭亞馬遜股價大跌逾8%，摩根大通認爲，導致亞馬遜股價下跌的“罪魁禍首”很可能是亞馬遜雲服務（AWS）。儘管該部門的營收增長符合分析師預期，但相較上季度並未加速。與此同時，競爭對手微軟和谷歌的雲業務均交出了亮眼的成績單。

【熱門股】大型科技股全線下跌，英偉達跌2.33%，微軟跌1.76%，蘋果跌2.50%，谷歌跌1.44%，亞馬遜跌8.27%，Meta跌3.03%，特斯拉跌1.83%。

Coinbase收跌16.70%，第二季度總收入同比增長超7%、環比下降26%至15億美元，低於分析師預期的15.9億美元。

Figma續漲近6%，該股週四（7月31日）IPO上市首日大漲250%，成爲美股今年最大的一個IPO。這標誌着經歷多年寒冬後，投資者對純科技類公司IPO的熱情正在復甦。

Reddit收高17.47%，二季度營收爲5億美元，同比增長78%，遠超市場預期的4.26億美元，創上市以來最大超預期幅度。

【中概股】熱門中概股普跌，納斯達克中國金龍指數跌1.82%，阿里巴巴跌2.95%，京東跌1.84%，拼多多跌2.99%，蔚來汽車漲2.87%，小鵬汽車%，理想汽車跌3.30%，嗶哩嗶哩跌4.08%，百度跌1.98%，網易跌2.29%，騰訊音樂跌2.14%，小馬智行跌2.98%。

【黃金】COMEX黃金期貨收漲2.01%，報3416美元/盎司。COMEX白銀期貨收漲1.07%，報37.105美元/盎司。

【原油】WTI原油期貨合約收跌2.79%，報67.33美元/桶。布倫特原油期貨收跌2.83%，報69.67美元/桶。

國際宏觀

美國7月就業增長急劇放緩，失業率升至4.2%

美國7月就業增長超預期放緩，同時前月數據被大幅下修，顯示勞動力市場顯著降溫。美國勞工部統計局週五發佈的非農就業報告顯示，7月非農就業崗位增加7.3萬個，6月數據從初值14.7萬大幅下修至1.4萬。

路透調查的經濟學家此前預測7月就業增長11萬。失業率從6月的4.1%升至4.2%，預測區間從零增長到17.6萬不等。美聯儲週三將基準利率維持在4.25%-4.50%區間。美聯儲主席鮑威爾在決議後的言論削弱了市場對該行將在9月恢復政策寬鬆的預期——這一預期此前被金融市場和部分經濟學家廣泛認同。儘管鮑威爾將勞動力市場描述爲供需同步下降下的“平衡狀態”，但他承認這一動態“暗示下行風險”。

美國7月ISM製造業PMI 48，創九個月最快萎縮，就業指數創五年多最低

美國7月ISM製造業指數48，不及預期的49.5，前值爲49，連續五個月低於榮枯線。新訂單指數連續第六個月萎縮；物價支付指數64.8，單月下降近5點，表明製造商的原材料成本壓力有所緩解；就業指數43.4，創五年多以來的最低。

最全關稅列表：美國官宣“對等關稅”，8月7日生效

美國白宮公佈了經過調整的“對等關稅”稅率表，將於8月7日生效，這爲各國提供了另一個談判時間窗口。新稅率中，對美商品貿易逆差國稅率爲10%；與美國達成協議或對美有小規模商品貿易順差的國家稅率約爲15%；與美國沒有達成協議且對美有大規模商品貿易順差的國家則面臨更高稅率，其中美國將對加拿大的關稅稅率從25%上調至35%，瑞士和南非將分別面臨高達39%和30%的懲罰性關稅，印度將被徵收25%關稅。

特朗普要求解僱美勞工統計局局長

美國總統特朗普當地時間8月1日在社交媒體“真實社交”發文，指責勞工統計局局長埃麗卡·麥肯塔弗在2024年美國大選前“人爲誇大”就業數據，要求立即將其解職，並由“更有能力的人選”接替。

特朗普稱該局曾在2024年3月和大選前數月嚴重高估新增就業崗位，認爲此舉旨在助推副總統哈里斯勝選。

他同時批評美聯儲大選前下調利率“操控市場”，並暗示應撤換主席鮑威爾。

美國勞工部長洛麗·查韋斯-德雷默當天宣佈，美國勞工統計局副局長威廉·威亞特羅夫斯基將出任代理局長，接替埃麗卡·麥肯塔弗。

特朗普再次呼籲：鮑威爾應引咎辭職

美國總統特朗普在社交平臺“真實社交”發文，呼籲美聯儲主席鮑威爾辭職。特朗普在文中提到，前總統拜登任命的美聯儲理事阿德里亞娜·庫格勒此前已宣佈辭職。他稱庫格勒“知道鮑威爾在利率問題上做錯了事”，他認爲鮑威爾也應當引咎辭職。

特朗普政府凍結美國疾控中心多個公共健康項目資金

當地時間8月1日，特朗普政府正阻止向美國疾病控制與預防中心（CDC）一系列公共健康項目撥款，此前這些項目已獲得國會批准。知情人士透露，白宮管理與預算辦公室在本週一份撥款備忘錄腳註中下達了凍結指令，多個CDC項目因此將無法獲得全額資金。

美聯儲理事庫格勒將於8日辭職，特朗普可提前進行人事任命

美聯儲理事阿德里亞娜·庫格勒宣佈將於8月8日正式辭去職務。

美聯儲在一份聲明中表示，庫格勒將於今秋重返喬治城大學擔任教授。庫格勒的理事任期原定於明年1月結束，其提前離職使得美國總統特朗普可提前幾個月對美聯儲董事會進行新一輪人事任命。

美聯儲並未對庫格勒辭職作進一步說明。庫格勒此前在拜登政府期間被提名，並於2023年獲參議院確認成爲美聯儲首位拉丁裔女性理事。

李在明政府意外推出加稅計劃，投資者失望，韓股暴跌

韓國股市迎來黑色星期五，其基準股指暴跌近4%領跌亞洲，三星電子、SK海力士等重挫。韓國李在明政府上任僅兩個月後意外推出的加稅計劃，包括大幅下調資本利得稅起徵門檻、提高證券交易稅以及上調企業所得稅最高稅率。投資者相當失望，當前反對資本利得稅提案的簽名已超過3萬個。

公司新聞

特朗普政府政策轉彎，考慮報銷GLP-1類減肥藥，禮來、諾和諾德股價上漲

特朗普政府正考慮開展一項爲期五年的醫保試點計劃，將包括Wegovy、Ozempic、Zepbound和Mounjaro在內的GLP-1類減肥藥物納入Medicare和Medicaid的報銷範圍。這一政策轉變與拜登政府早前的立場不同，引發外界對成本可負擔性和醫保財政可持續性的擔憂。諾和諾德與禮來有望直接受益，兩家公司股價週五盤中分別漲超3%和2%。

“兩房”股價大漲！報道：特朗普推進房利美和房地美私有化，召集華爾街高管獻策

報道稱，特朗普正積極推動房利美和房地美這兩家抵押貸款巨頭的私有化，並已就大規模公開發行股票等退出方式，向傑米·戴蒙、大衛·所羅門等華爾街高管徵求意見。此舉有望成爲史上最大IPO之一，並解決2008年金融危機遺留問題。

“股神”巴菲特成績單週六即將揭曉，瑞銀唱多：看好伯克希爾穿越“八月魔咒”

“股神”沃倫·巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋將於本週六公佈財報，瑞銀在績前發佈研報看漲該公司，維持“買入”評級，並小幅上調目標價。瑞銀預計伯克希爾有望打破美股“八月魔咒”，在估值高企與市場波動中表現出強大抗跌性。

關鍵看點包括：

• GEICO保險業務回暖，成本率大幅改善，保險板塊整體利潤或超預期；

• BNSF鐵路穩健運營，盈利能力提升，並可能收購CSX拓展跨洲鐵路版圖；

• 能源與製造業務穩定增長，構築非保險業務基本盤；

• 創紀錄的現金儲備（預計年末達3460億美元）賦予併購與回購空間；

• 估值安全邊際充足，具備“避險港”屬性。

瑞銀認爲，伯克希爾獨特的多元化業務組合及強勁現金流，使其在美股高估值與季節性拋售背景下，具備穿越週期、逆勢跑贏的潛力。

OpenAI據悉已融資83億美元，估值達到3000億美元

據媒體援引知情人士消息報道，人工智能初創公司OpenAI已融資83億美元，估值達3000億美元，這是其今年400億美元融資計劃的一部分。

知情人士透露，OpenAI年化經常性收入已從6月份的100億美元躍升至130億美元，並有望在年底前突破200億美元。

他們還稱，ChatGPT的付費企業用戶數量實現了爆發式增長，僅數月間即從300萬增至500萬，ChatGPT的周活躍用戶超過7億。本輪融資提前完成，獲得了5倍的超額認購。

知情人士表示，Dragoneer投資集團以28億美元領投本輪，Blackstone、TPG、T. Rowe Price、Fidelity、Founders Fund、紅杉資本、Andreessen Horowitz、Coatue、Altimeter、D1 Capital、Tiger Global及Thrive Capital等機構跟投。

谷歌放出IMO 2025金牌模型Gemini 2.5 Deep Think，截胡GPT-5

谷歌宣佈推出Gemini 2.5 Deep Think ，即前段時間獲得IMO2025金牌的內部模型變體，經過了優化，模型的速度更快了，數學能力可以達到IMO 2025銅牌水平，該功能現已向 Google AI Ultra 訂閱者在 Gemini 應用中推出。值得注意的是，谷歌此次發佈了兩個版本的Deep Think：日常可用版 (面向Ultra訂閱者)和競賽級完整版 (面向頂尖數學家)。

高盛在銅價暴跌前一天建議客戶做多銅

高盛集團的銷售人員建議他們的對沖基金的客戶押注美國銅價飆升，就在美國總統特朗普的關稅決定導致市場出現有史以來最大的崩潰的前一天。

據知情人士透露，在週二與客戶的電話會議上，高盛認爲特朗普可能會繼續對銅徵收50%的關稅，並建議購買短期看漲期權，如果美國銅價飆升11%，這些看漲期權將獲得回報。

實際上，美國總統週三下午只徵收了有限的關稅，完全免除了銅的主要交易形式的關稅，導致紐約銅價在幾小時內下跌22%。當天晚上，高盛的大宗商品銷售部門向客戶發送了一封題爲“不徵收銅關稅，認錯”的電子郵件。

Roblox第二季度電話會：未來目標是佔據1800億美元全球遊戲內容市場10%份額

Roblox召開2025年二季度財報電話會。公司二季度收入達到11億美元，同比增長21%。未來展望上，公司目標是佔據1800億美元全球遊戲內容市場10%的份額。第三季度展望上，指導中保守假設最近病毒式熱門內容的參與度和支出將回歸基礎增長趨勢。第四季度展望上，預測存在一些不確定性，因通常在第四季度最後幾天和幾周內實現大部分預訂。

下週財報

下週財報季繼續推進，將有多家重量級公司發佈財報，包括科技板塊的Palantir和AMD，出行領域的Uber，以及醫藥板塊的諾和諾德、禮來和輝瑞。