GE Vernova盤前漲超3%，二季度營收、淨利潤、EPS均超預期

7月23日，GE Vernova盤前漲超3%，二季度營收、淨利潤、EPS均超預期。

消息方面：公司發佈Q2財報，整體表現強勁，訂單達124億美元（同比有機增長4%），營收91億美元（同比增長11%，有機增長12%），主要受益於電力與電氣化板塊需求。淨利潤5億美元，淨利潤率5.4%；經調整EBITDA達8億美元（同比增長47%），利潤率8.5%，反映運營效率提升。現金流方面，經營現金流4億美元，自由現金流2億美元（同比下降因2024年一次性仲裁退款影響）。業務板塊表現分化：

1. 電力板塊：訂單71億美元（同比有機增長44%），收入48億美元（有機增長9%），EBITDA利潤率16.4%（同比提升260基點），燃氣設備積壓訂單增至55GW，並獲加拿大安大略省首個小型模塊化反應堆建設決策；

2. 風電板塊：訂單21億美元（有機下降5%），收入22億美元（有機增長9%），但受陸上風電運維成本及海上風電關稅拖累，EBITDA虧損1.65億美元，利潤率-7.3%；

3. 電氣化板塊：訂單33億美元（同比因去年大單基數下降31%），收入22億美元（有機增長20%），電網設備需求強勁帶動EBITDA利潤率躍升740基點至14.6%。

公司上調2025全年指引：營收預期升至360-370億美元高端，經調整EBITDA利潤率調高至8%-9%（原指引高個位數），自由現金流預期大幅上調至30-35億美元（原20-25億）。資本配置方面，上半年回購520萬股（均價306美元）並支付股息，累計返還股東17億美元，現金餘額維持79億美元。