花旗火線上調英偉達目標價：AI版圖狂飆，潛力遠未封頂！

花旗：看好Nvidia AI市場擴張，主權AI需求成關鍵驅動力

花旗分析師 Atif Malik 表示，Nvidia正引領全球主權AI基礎設施建設，並在持續擴大其新一代Blackwell芯片的規模，其AI業務市場正在快速擴張。

他將Nvidia的目標股價從180美元上調至190美元，意味着相較最新收盤價還有約19.2%的上漲空間。

主權AI需求正成Nvidia營收新引擎

Malik在週一的客戶報告中指出，他的看多邏輯部分基於“主權AI”需求的激增。所謂主權AI，指的是各國希望自主構建並控制本國AI基礎設施和數據的努力。

“我們認爲，僅在2025年，主權AI需求就可能貢獻數十億美元營收，並預計該板塊將在2026年進一步放量。”

他還表示：

“未來幾年內，Nvidia預計將覆蓋數十吉瓦（GW）級別的企業級與主權AI數據工廠建設項目，幾乎參與了每一筆主權AI訂單（每1GW意味着約500億美元的Nvidia銷售潛力）。”

數據中心和網絡業務增長預期同步上調

Malik還大幅上調了他對Nvidia整體AI市場的預期：

• 2028年Nvidia數據中心、半導體及AI業務的總可服務市場（TAM）將達 5630億美元，比此前預測上調 13%；

• 他同時將Nvidia網絡業務預期從 900億美元上調至 1190億美元，原因是AI訓練集羣規模變大，數據中心內部網絡（intra-networking）機會快速放量。

花旗分析師 Atif Malik 表示，Nvidia Blackwell 芯片的加速部署是公司當前成長故事中的又一亮點。

Blackwell部署提速，供應瓶頸擔憂已消除

Malik指出：

“關於 GB200機架部署的速度，我們認爲此前關於供應瓶頸的擔憂已經不再成立，目前部署進展非常迅速。”

他還補充道：

“至於即將到來的 GB300（Blackwell下一代芯片），我們預計過渡將非常順利，因爲Nvidia很可能從 Hopper到B200 的迭代過程中積累了足夠經驗。”

CoreWeave搶先上線GB300系統，性能大幅提升

上週，雲服務商 CoreWeave 成爲首家部署Nvidia下一代GB300 NVL72 AI系統的廠商。這套系統也被稱作 Blackwell Ultra 芯片。

據Nvidia介紹，Blackwell Ultra的AI內容生成能力是前代Blackwell的50倍，標誌着性能一次重大飛躍。