美元：收益率曲線後端支撐美元盤整 – 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）策略師Francesco Pesole和Frantisek Taborsky指出，收益率曲線後端收益率上升以及風險規避情緒正在幫助美元鞏固近期漲幅，儘管相較於短期基本面來看，這些漲幅似乎已經過度。他們強調，原油價格保持堅挺、對美伊會談持懷疑態度，以及美聯儲加息定價上升，表明美元漲勢可能持續，布倫特原油在月底前有可能觸及每桶110美元。

美元反彈與債券和原油掛鉤

"全球債券拋售繼續在外匯市場留下印記。美元受益於對全球風險情緒的連鎖影響，即便相對於短期基本面而言，近期漲幅開始顯得過度，也仍得以鞏固。聯合國峰會未能就海灣地區問題的解決方案帶來實質性樂觀情緒後，原油價格仍維持買盤支撐。"

"有關美國和伊朗正在討論分階段協議以重新開放霍爾木茲海峽的報導引發了油價回調，但跌幅在幾個小時內便完全收復，這凸顯出市場對任何即將到來的局勢緩和的懷疑情緒日益加深。這一動態意味著，至少目前債券難以出現實質性反彈。"

"由此延伸，我們仍謹慎看待美元這輪漲勢是否已經結束。我們可能會在本月底前看到布倫特原油觸及每桶110美元，美元則可能從能源故事中獲得新的支撐，尤其是在美聯儲鷹派言論使市場能夠計入更多加息的環境下。2年期SOFR就是明證，過去48小時內已上漲近20個基點。"

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