美元：利差提供支撐，但上行受限 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，近期油價回調緩解了全球債券拋售，並令美元漲勢降溫。Haddad 認為，美元仍可受益於美國與 G6 之間利差擴大，但其他主要央行的收緊政策應會限制政策分化，並使美元難以持續突破 6 月高點。對美國證券的強勁海外需求在一定程度上抵消了這一限制。

利差支撐美元

"原油價格的上行在有關美國和伊朗談判代表正在探討一項為期七天、重新開放霍爾木茲海峽的協議的報導後停滯。能源價格的小幅回落緩解了全球債券拋售，並削弱了美元漲勢的動能。"

"美元仍可繼續受益於美國與 G6 之間不斷擴大的利率差。不過，其他主要央行的收緊政策限制了與美聯儲之間的政策分化，並表明美元應難以持續突破 6 月高點。"

"美國經濟增長表現優於預期，以及海外對美國證券的強勁需求，在一定程度上抵消了美元的這一上行限制。"

"截至 7 月的 12 個月內，外國投資者累計買入 17540億美元的美國長期證券（國債和票據、公司債、股票、政府機構債券），超過了 7430億美元的美國貿易逆差的兩倍以上。這表明美元的潛在需求穩固。"

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