美元：沃什言論削弱政策可信度 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亞斯·哈達德指出，在美聯儲（Fed）鷹派按兵不動之後，美元（USD）仍難以收復失地，因為主席凱文·沃什（Kevin Warsh）強硬的通脹言論未能說服市場。美國（US）收益率曲線趨陡，前端利率預期走低而長端通脹預期走高，同時布倫特原油被認為將大致維持在 70–100 美元區間。

美聯儲鷹派按兵不動打擊美元

"美元仍難以收復昨日的跌幅。受原油價格走高支撐，整體債券收益率上升。受微軟穩健財報提振，美國股指期貨小幅上漲。"

"我們繼續認為，這只是又一輪可控升級，使布倫特原油價格維持在 70 至 100 美元的寬幅區間內。"

"美元大幅下跌有兩個原因。首先，市場解除對 7 月加息剩餘 30% 概率的押注。其次，美聯儲主席凱文·沃什未能將強硬的通脹言論轉化為可信的政策。"

"在沃什發表講話後，美國收益率曲線明顯趨陡。較低的短期利率預期壓低了前端，而更高的通脹預期推升了曲線長端。"

"他現在可能會發現自己正與市場展開一場更具決定性的較量，市場可能進一步推高長期收益率、削弱美元，並迫使美聯儲作出更痛苦的回應。"

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