美元的疲軟是否使其他央行更容易？ – 德國商業銀行

除了對避險資產的追逐外，日本央行進一步正常化貨幣政策的前景也可能最近支撐了日圓。然而，根據日本央行行長植田和男今天早上的聲明，央行仍然保持所有選項開放。這是因為美國關稅對通脹的影響尚不明確，即可能是通脹性或通縮性，德國商業銀行的外匯分析師阮氏蘭（Thu Lan Nguyen）指出。

關稅的影響被逆轉的可能性似乎極低

"英國央行（BoE）貨幣政策委員會（MPC）成員梅根·格林（Megan Greene）也解釋了為什麼這一點並不明確。相對簡單的是，美國關稅不僅會損害美國的經濟增長，還會影響其貿易夥伴。然而，美元匯率使得評估通脹變得困難。"

"這是因為，正如我們在這裡已經解釋的那樣，美國關稅本應導致美元升值。這反過來又會對貿易夥伴造成通脹壓力。然而，由於美元現在貶值，通過匯率渠道的影響則是通縮性的。"

"如果這種情況持續下去，大多數央行將免於面臨兩難選擇：權衡經濟和通脹風險。支持更擴張性貨幣政策的決定將更容易，這反過來又會削弱對美元的升值壓力。至少目前，關稅的影響被逆轉的可能性似乎極低（除非關稅被取消）。"