美元：交易型特朗普发出关税威胁 – 荷兰國際集團

歐洲外匯市場今日波動，因為他們正在消化當選總統特朗普深夜在社交媒體上發布的第一條有關經濟政策的帖子。他在帖子中威脅說，除非加拿大和墨西哥加強邊境安全，解決非法移民和毒品（尤其是芬太尼）的流動問題，否則將對從這兩個國家進口的商品全面徵收 25% 的關稅。他還威脅說，如果中國在解決芬太尼流動問題上做得不夠，將在現有關稅基礎上再徵收 10%的關稅。荷蘭國際集團（ING）外匯分析師克里斯-特納（Chris Turner）指出，他在 "真相社交"（Truth Social）上發布的帖子稱，他將利用行政命令來實現這一目標——根據美國《國際緊急經濟權力法》（IEEPA），他有可能這樣做。

美元指數將維持在107-108區間出價

雖然市場上大多數人都認為特朗普將把關稅作為討價還價的大棒——在這種情況下是為了加強美國的邊境管制——但我們會小心謹慎地將其市場影響視為一些譁眾取寵的行為。如果 25% 的關稅在墨西哥真正實施，那麼美元/墨西哥比索的匯率將是 24/25，而不僅僅是 21。我們已經認為，墨西哥和加拿大的貨幣將迎來比特朗普第一任期更嚴厲的特朗普 2.0 政策。

上述情況可以幫助外匯市場定下進入年底的基調--即特朗普站在兌現其選前承諾的立場上。這些政策總體上利好美元。儘管一旦談判結束，關稅威脅的最終結果可能會有所緩和，但我們建議暫時在外匯市場採取防禦立場。

今天還有兩個因素應該對美元有利。第一個因素是本月早些時候特朗普獲勝後，11 月份美國消費者信心應該會大幅反彈。第二個因素是 FOMC 會議紀要的鴿派程度略有減弱，美聯儲可能承認，在 11 月 7 日的政策會議之前，經濟面臨的一些下行風險已經消退。美元指數將保持在 107-108 區間內。