日元：美國貿易焦點影響干預——法國興業銀行

法國興業銀行（Societe Generale）的基特-朱克斯（Kit Juckes）借鑒斯科特-貝森特（Scott Bessent）的觀點指出，近期美國和日本在日元上的協調行動，是更廣泛的美國貿易戰略的一部分。日本希望穩定日元並遏制進口價格，而美國則著眼於限制美元兌主要亞洲貿易夥伴的升值，這些貨幣按實際價值計算已大幅貶值。

日元支撐與美國更廣泛目標相關

"當前市場聚焦日元，以及本週美國和日本為支撐日元而採取的協調干預，是可以理解的。"

"歷史表明，單輪干預不太可能足以扭轉趨勢，外匯市場正高度警惕下一步行動。"

"但對日本而言，這一切都是為了穩定日元，而美國則有更大的全局考量。"

"因此，可以認為美國對日本的支持，是美國試圖至少阻止美元相對該地區進一步升值的一種方式，甚至可能將趨勢扭轉。日本、中國和韓國合計約佔美國貿易的18%，而歐元區約佔16%。"

"起點的選擇或許是任意的，但核心觀點依然成立——對美國而言，支持日元意味著讓美元兌其最大貿易夥伴群體之一中的一員保持低位；而對日本而言，則是不讓日元繼續兌美元貶值，並過快推高進口價格。"

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