日元：干預焦點與美元供應 - BNY

BNY 的 Geoff Yu 強調市場持續關注日元干預，指出東京在隔夜行動中退後一步，以維護其國際貨幣基金組織（IMF）自由浮動地位。他解釋稱，Scott Bessent 呼籲美聯儲（Fed）擴大 FIMA 回購便利，以便在不出售美債的情況下，為日本的外匯操作提供更多美元（USD）流動性，旨在增強干預火力，同時限制市場擾動。

當局權衡日元支撐工具

"市場繼續關注日元干預前景，而且看起來美國和日本當局都在隔夜市場行動中退居一旁。"

"東京似乎決心避免失去國際貨幣基金組織（IMF）對其"自由浮動匯率制度"的分類，這將限制該國在第四個交易日進行干預的能力。"

"我們的數據顯示，干預日已成為今年迄今（YTD）成交量最大的交易時段之一。"

"儘管首輪干預期間的"意外"因素推動了美元/日元和日元交叉盤最強勁的價格走勢，但更高的成交量有助於強化當前的價格走勢。"

"然而，挑戰在於，事件風險往往對日元有利，並會抵消干預努力。"

"美國財政部長 Scott Bessent 希望美聯儲擴大其 FIMA 回購便利，使日本能夠以其美債持倉作為抵押獲得更多美元。"

"隨後，東京可以出售這些美元買入日元，而無需拋售美國國債。"

"流動性可以強化信號，但要取得持久成功，仍需要貨幣和財政基本面配合。"

"該工具允許帳戶持有人將其美債持倉作為回購抵押品變現，從而使日本無需出售其美債持倉即可獲得美元。"

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