英鎊：英國央行溝通維持限制性立場 – 三菱日聯金融集團

MUFG 分析師對英國央行（BoE）最新決議採用文本情緒框架進行分析，發現貨幣政策委員會（MPC）成員的表態呈鷹派按兵不動，但行長貝利新聞發布會的語氣則更為平衡。整體而言，委員會仍略偏鷹派，但官員們回擊了市場對即將加息的預期，使英鎊獲得支撐，但由於限制性政策得以維持，上行空間有限。

英國央行鷹派按兵不動，但語氣平衡

"最新的成員表態顯示出鷹派按兵不動的立場。儘管成員們承認增長動能有所放緩、通脹背景逐步緩和，但他們仍然關注通脹持續性、第二輪效應，以及更高能源價格和地緣政治風險可能帶來的通脹後果。"

"對各成員的單獨評分凸顯出委員會仍然存在分歧。Catherine Mann（80——鷹派信念）、Huw Pill（71）和 Megan Greene（65）仍堅定處於鷹派信念區間，而 Swati Dhingra（-28）和 Alan Taylor（-33）繼續代表鴿派陣營。其餘成員接近中性，使委員會整體略偏鷹派。"

"不過，重要的是，新聞發布會傳遞出的信息比書面聲明更為平衡。按照我們的框架，成員表態得分為 23.3，而新聞發布會為 17.0（其中 -100 代表最強鴿派信念，100 代表最強鷹派信念）。儘管政策制定者重申了對能源價格和第二輪效應的擔憂，但貝利行長回擊了任何認為央行正準備加息的解讀，明確表示市場不應在會議後認為貨幣政策委員會正在‘逐步走向加息’。"

"情緒分析的關鍵信息是，政策制定者仍對通脹風險感到擔憂，但並未釋放即將收緊政策的信號。相反，貨幣政策委員會繼續傾向於維持當前的限制性立場，同時評估近期通脹壓力是否會持續。對於英鎊而言，這種溝通仍具有支撐作用，但對加息預期的刻意回擊限制了其上行空間。"

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