美國GDP不及預期後，日元佔據上風，市場關注日本央行

• 美元/日元下跌，因美國經濟增長較預期更明顯放緩拖累美元。
• 美國 PCE 通脹數據確認通脹持續放緩的趨勢，令貨幣政策預期基本保持不變。
• 投資者現在將注意力轉向日本央行周五的貨幣政策決定。

周四發稿時，美元/日元交投於 162.90 附近，日內下跌 0.31%，因美聯儲（Fed）周三會議後以及當天早些時候公布的一系列弱於預期的美國（US）經濟數據令美元（USD）承壓，市場正等待日本央行（BoJ）的貨幣政策決定。

美國國內生產總值（US）第二季度年化增長率為 1.5%，低於市場預期的 2.1%，且低於第一季度 2.1% 的增速。根據美國經濟分析局（BEA）的數據，這一放緩主要反映出政府支出下降以及投資和出口增長放緩，部分被更強勁的消費者支出所抵消。

與此同時，通脹數據強化了通脹逐步放緩的敘事。美聯儲首選的通脹指標——個人消費支出（PCE）物價指數 6 月環比下降 0.1%，而年率從 4.1% 放緩至 3.7%。核心 PCE 物價指數同比增速從上月的 3.4% 放緩至 3.3%，符合市場預期。

周三，美聯儲一如廣泛預期將基準利率維持在 3.5%-3.75% 不變，同時保持鷹派基調。此次決議中有三票反對，支持立即加息，進一步強化了政策制定者仍對持續通脹感到擔憂的預期。然而，美元未能從該決定中受益，此後轉為走低，因為投資者質疑在政治壓力不斷加大的情況下，央行是否願意進一步加息。美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在新聞發布會上避免提供前瞻性指引，這也加劇了美元在會議後的跌勢。

市場注意力現在轉向日本央行（BoJ），市場普遍預計其將在周五將政策利率維持在 1% 不變。投資者將主要關注最新經濟預測以及行長植田和男（Kazuo Ueda）的講話，以尋找有關下一次加息是否可能最早在 10 月到來，還是會推遲到 12 月的線索。若日本央行釋放更偏鷹派的信號，可能會為日元（JPY）提供額外支撐，並繼續對美元/日元構成下行壓力。