163.00：為什麼日元再次接近年內低點

日元（JPY）兌美元（USD）繼續處於守勢，徘徊在年內高點附近，位於 163.00 關口下方。受中東供應風險引發的全球能源價格衝擊以及持續的宏觀逆風推動，日元相較於主要貨幣對手仍承壓。 

不過，隨著技術指標顯示短期內將進入區間盤整，市場參與者正密切權衡長期結構性因素，包括日本新近批准的國家經濟藍圖，以及對日本央行（BoJ）獨立性的明確保證。

技術性盤整限制 163.00 附近的即時突破

大華銀行（UOB）分析師指出，美元/日元的盤中價格走勢基調堅挺，使該貨幣對被鎖定在 162.30 至 162.70 之間略高的日內區間內。不過，從多週週期來看，技術指標顯示，更廣泛的盤整將使漲幅受限於主要阻力位下方。關鍵是，只要現貨價格守在關鍵移動均線上方，中期上升趨勢就仍未被打破。

雖然我們無法從此後的價格走勢中得出太多結論，但目前 161.30-163.00 的更窄區間足以暫時限制美元。

能源價格衝擊與財政明朗化塑造日元基本面

三菱日聯金融集團（MUFG）指出，由於日本高度依賴進口能源，油價上漲對日元構成直接利空。在政策方面，日本新近敲定的增長戰略中包含一項關鍵澄清，即貨幣政策工具完全由央行自主決定。這一舉措有助於穩定市場對日本央行未來加息的預期。

最終文件還附帶一則腳註，稱政府將具體貨幣政策工具交由日本央行決定，同時尊重其自主性。此舉有助於緩解部分投資者的擔憂，即政府會限制日本央行進一步收緊政策的空間。

銀行預計美元/日元將維持區間波動

各大銀行預計，美元/日元短期內將呈現偏高但受技術面限制的走勢。大華銀行（UOB）預計，未來幾週該貨幣對將在 161.30 至 163.00 區間內交易，只要關鍵 161.00 支撐位（21 日指數移動均線）守住，更廣泛的看漲偏向就將維持。與此同時，三菱日聯金融集團（MUFG）強調，儘管能源供應風險將繼續拖累日元表現，但官方確認日本央行政策獨立性，為日元貶值提供了結構性對沖力量。

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