歐元：政策分歧支撐對美元的漲勢 - 星展銀行

DBS集團研究部的 Philip Wee 認為，隨著市場重新評估地緣政治風險和央行分化，歐元（EUR）未來幾週可能獲得支撐。他指出，投資者對美聯儲（Fed）主席 Kevin Warsh 推動結束前瞻性指引感到不安，這與歐洲央行（ECB）更為清晰的框架形成對比。該分析聚焦於歐元/美元突破近期交易區間的可能性。

歐洲央行的清晰框架與美聯儲的不確定性推動形成對比

"在這一動盪的地緣政治背景下，未來兩週可能為歐元提供支撐，市場更偏好歐洲央行新的、透明的框架指引，而非美聯儲主席 Kevin Warsh 終結前瞻性指引的行動。"

"歐洲央行已在 7 月 23 日的管理委員會會議上暗示將戰術性暫停。然而，市場目前定價顯示，9 月 10 日的後續會議上加息 25 個基點至 2.50%的概率為 87.8%。如果歐洲央行確認這一路徑，歐元/美元可能突破本月 1.1360 至 1.1480 的狹窄區間。"

"相反，Warsh 上週向美國立法者作證時確認，他打算讓市場對 9 月加息的定價重新加入一項‘不確定性溢價’。Warsh 計劃利用 7 月 28-29 日的 FOMC 會議，與美聯儲同僚展開‘誠實的內部討論’。"

"市場將開始擔憂，FOMC 聲明的刪減，以及 Warsh 在 6 月首次 FOMC 會議上拒絕提供自己的預測，可能只是為 9 月會議剝奪點陣圖和經濟預測摘要對市場的影響力埋下伏筆。"

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