美元/日元：日本央行風險被低估，交投區間窄 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亞斯·哈達德指出，美元/日元在略高於預期的3月消費者物價指數（CPI）公布後，正在160.00下方盤整，目前日本央行（BoJ）的預期保持不變。鑑於市場幾乎確定下週不會有動作，哈達德認為，鑑於日本的正產出缺口和強勁的工資增長，投資者低估了加息的風險。

市場對日本央行收緊風險的自滿情緒

"美元/日元在關鍵阻力位160.00下方的窄幅區間內交易。日本3月CPI略高於預期，但並未改變市場對日本央行（BoJ）加息預期的看法。"

"總體CPI同比上漲至1.5%（市場預期：1.4%），2月為1.3%，主要受石油相關項目推動。剔除生鮮食品的核心CPI同比為1.8%（市場預期：1.7%），2月為1.6%；剔除生鮮食品和能源的核心CPI同比與預期持平，為2.4%，2月為2.5%。"

"日本央行（BoJ）將於週二政策利率決議前公布3月的基本CPI指標組合。掉期曲線幾乎確定日本央行下週將利率維持在0.75%。我們認為，鑑於日本的正產出缺口（2025年第三季度為0.45%）和最新春季工資談判的良好結果，市場低估了加息的風險。"

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