又見大行情！ 特朗普被裁「越權」後疑再提前泄密 黃金上演深V反轉暴拉近100美元

FX168財經報社(北美)訊 週五（2月20日）黃金價格在衝高後一度回吐部分漲幅，市場一方面消化美國最高法院否決特朗普大範圍關稅計劃所帶來的「政策不確定性降溫」，另一方面也受到弱於預期的美國GDP數據支撐，避險需求並未明顯退潮。

美國最高法院就特朗普的貿易案作出裁決後，現貨黃金短線波幅較大，一度從5064.15美元/盎司下跌73美元至4989.26美元/盎司。不過，金價隨後大幅回升並刷新日高至5076.36美元/盎司，較低點回升超95美元。

（圖源：FX168）

分析師James Athey指出，市場似乎不太確定該如何應對裁決。最大的問題原本在於關稅退款事宜。

日內稍早，美國最高法院推翻特朗普依據「國家緊急狀態」相關法律施加的廣泛關稅安排，否定了其在關稅問題上最具爭議的一次總統權力運用。這一裁決被市場視爲具有廣泛的全球經濟影響。裁決出爐後，華爾街主要股指週五上漲，反映風險偏好短線回升。

不過，市場人士認爲，關稅不確定性並不一定就此消失。獨立金屬交易員Tai Wong指出，從表面上看，最高法院裁決減少了特朗普多數關稅及其「隨意加徵關稅」的不確定性，這對股市有利、對黃金不利。但他同時強調，特朗普未必會就此收手，未來可能嘗試以其他法律依據重新建立關稅體系，從而繼續推升市場波動。「短期或對金價偏壓制，但中期的不確定性仍難以打消黃金多頭熱情。」他表示。

在美國聯邦最高法院今天裁決「特朗普政府依據美國《國際緊急經濟權力法》實施的相關大規模關稅措施缺乏明確法律授權」後，特朗普在白宮舉行全美州長早餐會期間，稱這一裁決「可恥」。報道稱，特朗普表示，他已「考慮好備選方案」，以應對最高法院裁決帶來的影響。

目前，白宮尚未公佈具體替代措施細節。此前，美國政府官員曾表示，一旦依據美國《國際緊急經濟權力法》的關稅被判違法，將考慮通過其他貿易法律恢復相關關稅。

美國白宮稱，美國總統特朗普將於美國東部時間12:45（北京時間1:45）就最高法院的關稅裁決舉行新聞發佈會。

宏觀數據方面，美國經濟增長明顯放緩進一步支撐金價。數據顯示，美國第四季度GDP年化增速降至1.4%，顯著低於經濟學家此前預期的3%。市場解讀認爲，政府停擺與消費者支出走軟對經濟活動造成拖累。

與此同時，美國12月個人消費支出（PCE）物價指數——美聯儲偏愛的通脹指標——環比上漲0.4%，高於市場預期的0.3%，顯示通脹仍具黏性。

在報告發布前，特朗普在社交媒體上發帖稱：「政府停擺至少使美國GDP下降了兩個百分點。這就是爲什麼他們（民主黨人）要再次以小規模的方式停擺。不要再停擺了！還有，降低利率！」

在利率預期上，交易員仍普遍押注美聯儲今年將實施兩次各25個基點的降息，首次降息預計在6月。黃金通常在地緣與經濟不確定性上升、以及利率處於下行或偏低環境時更具吸引力。

大宗商品分析師指出，由於金價在週末前成功重奪5000美元的關口，經濟增長疲軟和通脹壓力上升的態勢可能爲黃金提供持續支撐。

分析師認爲，貴金屬目前獲得了強力支撐。儘管通脹壓力依然高企，但令人失望的經濟數據可能會促使美聯儲採取降息舉措。這將導致實際利率大幅下行，從而降低了黃金作爲無息資產的持有成本（機會成本）。

高盛表示，近期各國央行購金節奏放緩可能只是暫時現象，並預計黃金價格到2026年底有望上行至5400美元附近。

其他貴金屬方面，現貨白銀大漲3.4%至81.02美元/盎司；現貨鉑金上漲2.8%至2127.73美元；鈀金上漲2%至1718.08美元。