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美元/日元在156.00下方保持弱勢;日本央行與美聯儲政策分歧有利於空頭

FXStreet2025年12月3日 04:38
  • 美元/日元交易呈輕微負偏差,受到多種因素的壓力。
  • 日本央行加息押注支撐日元,並在鴿派美聯儲引發的美元疲軟中施加壓力。
  • 積極的風險情緒限制了避險日元的漲幅,並在美國數據公布前限制了其跌幅。

美元/日元貨幣對在週三的亞洲時段努力利用前一天上漲至156.00以上的水平,但小幅回落。目前現貨價格交易在155.75附近,儘管下跌缺乏持續性或看跌信心。

日元(JPY)在日本央行(BoJ)加息押注上升的背景下繼續相對表現優異。本週早些時候,日本央行行長植田和男的評論提升了市場預期,他表示央行的經濟和價格預測實現的可能性正在上升。這被視為加息條件逐漸成熟的最強信號,支撐了日元並對美元/日元貨幣對施加了壓力。

另一方面,美元(USD)在吸引任何有意義的買家方面面臨困難,徘徊在自11月14日以來的最低水平附近,週一觸及,市場普遍接受美聯儲(Fed)將在下週降息。這與日本央行的鷹派前景形成了顯著的分歧,預計將繼續推動資金流向收益率較低的日元,並暗示美元/日元貨幣對的下行路徑是最容易的。

儘管如此,整體積極的風險情緒使得交易者不願在避險日元上進行激進的看漲押注。投資者也選擇在本週重要的美國宏觀數據公布之前保持觀望。週三的美國經濟日程將公布ADP私營部門就業報告和ISM服務業PMI。然而,焦點仍然集中在週五的美國個人消費支出(PCE)價格指數上。

日本央行常見問題(FAQ)

日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行,負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣,並實施貨幣和貨幣控製,以確保價格穩定,這意味著通脹目標在2%左右。

2013年,日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策,以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE),即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產,以提供流動性。2016年,央行加大了策略力度,進一步放松政策,先是引入負利率,然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月,日本央行提高了利率,實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。

日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇,原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大,後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大,從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉,當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。

日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升,超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。

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