英鎊：英國預算報告在財政大臣演講前洩露 – 德國商業銀行

英國預算報告的提前發布顯示出更為平衡的稅收增加和適度的增長預測，平息了市場的緊張情緒，但長期支出計劃仍然留下財政問題未解，德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師邁克爾·菲斯特（Michael Pfister）指出。

未來支出引發財政擔憂

"通常，預算公布當天最令人興奮的事件是英國財政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）的演講，而預算責任辦公室（OBR）新報告的發布通常是在演講之後。然而，昨天的情況有些不同。由於一個錯誤，報告在演講之前就已發布，這意味著當里夫斯最終在議會發言時，大部分令人興奮的細節已經為人所知。"

"2029/30財政年度相對於財政規則的餘地增加至220億英鎊（從99億英鎊上升），儘管稅收大幅增加（預計額外收入為260億英鎊），但今年的變化似乎更加平衡，預計不會進一步推動通脹。儘管OBR修正了其過於樂觀的增長預測，但修正幅度並不大。增長預測仍然有些樂觀，但更為現實，這應該會限制未來重大修正的需求。"

"資本市場似乎對這些變化表示歡迎：政府債券收益率大幅下降，英鎊在波動的一天後小幅收高。然而，未來兩年支出可能會大幅增加，預計在2029/30財政年度財政規則生效時會有更多的節省。然而，到那時，選舉將已經臨近，這使得這些旨在平衡預算的稅收增加是否會真正實施變得可疑。我們再次面臨一個未能解決根本問題的預算，寧願將其推遲到未來。"